Бизнес-класс

Эффективное обучение эффективности


Иудей Мэдофф и мировой кризис

Иудей Мэдофф и мировой кризис

Скачать в архиве zip Иудей Мэдофф и мировой кризис

"При сегодняшнем уровне финансового регулирования, нарушить правила практически невозможно".

(Бернард Мэдофф, октябрь 2007 года)

"Страсть к мамоне не имеет границ – ни государственных, ни сословных".

(С.Егишянц)

Имя Бернарда Мэдоффа уже вошло в мировую экономическую историю. Типичный информационный штамп по отношению к Мэдоффу – "мошенник века". Представляется, что ставить Мэдоффа в ряд выдающихся мошенников и аферистов, даже под "№1" – это более чем ошибка. "Афера Мэдоффа" – это знаковое явление текущего мирового кризиса.

Что позволяет нам связать Бернарда Мэдоффа и текущий мировой кризис? Во-первых, Мэдофф возглавлял один из крупнейших в мире хедж-фондов, а хедж-фонды – это один из ключевых символов мирового кризиса. Во-вторых, один из пунктов ноябрьской декларации G-20 предполагает усиление контроля над рынками, а данная афера высветила, что эффективного контроля нет и в самой капиталистической стране мира. В-третьих, возникновение "пирамид" является естественным следствием перепроизводства капитала. Именно поэтому, "афера Мэдоффа" позволяет по-новому взглянуть на текущий мировой кризис.

50 миллиардов долларов и список на 162 листах

11 декабря 2008 года в США была разоблачена крупнейшая финансовая пирамида, которую создал и возглавил известный финансист, 70-летний Бернард Мэдофф - бывший председатель совета директоров биржи NASDAQ и основатель инвестиционной компании Bernard L. Madoff Investment Securities LLC.

Мэдофф основал свою компанию в 1960г. на $5000, которые, по его словам, он заработал, устанавливая дождевальные машины и работая спасателем. Сейчас Bernard L.Madoff является маркет-мейкером по 350 акциям на бирже NASDAQ OMX. В свое время Мэдофф активно участвовал в работе Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD), его фирма была одной их пяти компаний, наиболее активно участвовавших в создании торговой системы NASDAQ Stock Market. В начале 90-х гг. Мэдофф был председателем совета директоров NASDAQ и до сих пор остается членом комитета по назначениям.

Событие об "афере" попало в фокус внимания мировых СМИ. Из многочисленных публикаций можно было узнать, что в ходе разговора с сыновьями, которые его потом и выдали, Мэдофф сообщил, что клиенты потребовали вернуть им $7 млрд, однако, он не смог собрать денег, необходимых для выплат. Действительно, сотрудниками Bernard L. Madoff Investment Securities, доложившими в ФБР об откровениях господина Мэдоффа, были его сыновья Марк и Эндрю. Фактически, Мэдофф признал, что им была создана гигантская пирамида, в которой те, кто вложил свои деньги первыми, получали доход за счет поступлений от более поздних участников. Бернард Мэдофф до 11 декабря 2008 года был действительно знаменитым финансистом, одним из организаторов биржи акций высокотехнологичных компаний NASDAQ, и одно время -  председателем Совета ее директоров.

В официальном сообщении Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) было отмечено, что Б.Мэдофф заявил, что его бизнес по консультированию клиентов является мошенническим, "одной сплошной ложью", он не может больше его продолжать, и у него "ничего больше нет".

12 января 2009 года суд южного судебного округа Нью-Йорка отклонил иск прокуратуры о заключении под арест Бернарда Мэдоффа. 30 января Bank of New York Mellon и JPMorgan Chase перечислят 534,8 млн долларов на счет комиссии, занимающейся ликвидацией последствий деятельности финансовой пирамиды Бернарда Мэдоффа. 4 февраля в Соединенных Штатах Америки был опубликован полный список жертв финансовой пирамиды Берни Мэдоффа. Документ, состоящий из 162 страниц, содержит почти 13 тысяч имен и названий юридических лиц (Reuters). Ликвидация хедж-фонда Мэдоффа принесла 946 миллионов долларов из общего убытка в 50 миллиардов долларов.

Mad-off и грех самоубийства

 

Признаем, что по отношению к жертвам "аферы Мэдоффа" в сети Интернет тотально доминируют ирония и сарказм. Часто звучат слова о всеобщем сумасшествии. Один американский Web Doe предположил, что фамилия главы хедж-фонда не Medoff, а Mad-off. И что скоро выражение mad-off будет применяться в формате деструктивного общения не реже чем fuck off. Данный Web Doe также утверждал, что только mad могли стоять в очереди, чтобы отдать деньги жулику. Но многим жертвам "финансового гуру" уже не до смеха.

С.Егишянц отметил, что "2009 год начался с самоубийств жертв кризиса: сначала хозяин очень почтенной в мировом масштабе фармацевтической фирмы Ratiopharm Адольф Меркле бросился под поезд, а в середине прошлой недели глава очень крупной риэлторской компании Sheldon Good Стивен Гуд выстрелил себе в голову из пистолета. То ли ещё будет". Г. Маслов продолжил "список": "Крупный инвестор бывшего главы Nasdaq глава инвестиционной компании Access International Рене-Тьерри Магон де ла Вильюше покончил жизнь самоубийством. Французский бизнесмен не смог смириться с потерей $1,4 млрд, которые вложил в рухнувшую "пирамиду" Мэдоффа. Бизнесмен принял снотворное и порезал запястья ножом для разрезания бумаги в собственном офисе на Мэдисон-авеню в Нью-Йорке. Полицейские нашли 65-летнего инвестора лишь под утро. Он не оставил никакой записки". Финансовые средства принадлежали его аристократической семье и ряду богатых клиентов, куда входили даже члены некоторых королевских домов Европы.

65-летний британец Уильям Фокстон застрелился из пистолета, потому что потерял все накопленные за всю жизнь деньги. Фокстон вложил в компанию Мэдоффа $1,45 млн.

В России самоубийство всегда считалось страшным грехом. Самоубийц никогда не хоронили на территории кладбищ, тем самым подчеркивая, что грех, совершенный самоубийцей, будет запечатлен и в акте такого своеобразного посмертного остракизма. 

Доверие и деньги

 

На официальном сайте хедж-фонда Бернарда Мэдоффа можно прочесть следующее: "В эпоху безликих организаций, которыми владеют другие, такие же безликие организации, Bernard L.Madoff Investment Securities заставляет вспомнить о рассвете финансовой системы: на нашей двери висит табличка с именем владельца". Это подтверждает, что основатель и владелец 75% акций хедж-фонда сознательно строил бизнес на доверии.

А. Миклашевская отметила: "На протяжении более 40 лет компания господина Мэдоффа Bernard L. Madoff Investment Securities была одним из базовых и наиболее уважаемых игроков на Уолл-стрит. Благодаря тому что она обеспечивала стабильную и очень высокую прибыль своим клиентам, возможность инвестировать в нее считалась высокой привилегией". Р.Берг констатировал: "Среди потерпевших убытки оказалось довольно много обеспеченных еврейских семей. Хотя, по словам экспертов, вопрос о законности бизнеса Мэдоффа стоял уже давно, исправно выплачиваемые дивиденды в 10-13% годовых не давали повода заняться расследованием. Мэдофф не посвящал клиентов в то, каким образом он достает для них деньги. Люди полагались на хорошую репутацию его лично и его компании, считавшейся одной из самых надежных на Уолл-стрит".

Сандра Мэнзке, основатель и председатель совета директоров фонда хедж-фондов Maxam Capital Management, заявила, что в ноябре 2008 года ее фонд попросил вернуть $30млн, и Мэдофф выплатил деньги: "Он всегда держался в тени. Он говорил: я маркет-мейкер и не хочу, чтобы кто-то знал, что я управляю деньгами. Он делал это только для избранных". Теперь Maxam лишился $280млн, инвестированных в хедж-фонд Мэдоффа, и будет закрыт. Аналитик В. Рожанковский отметил, что "для многих Мэдофф являлся финансовым гуру, к которому даже в США относились с пиететом и на некоторые вещи могли закрыть глаза". Действительно, для многих Бернард Мэдофф был финансовым гуру, да и статус бывшего главы NASDAQ позволял предположить, что всесторонне информированный финансист знает как извлекать прибыль в условиях кризиса. Мэдофф вербовал инвесторов через агентов, имевших доступ в элитные клубы. Богатые люди, управляющие инвестиционными и благотворительными фондами, передавали информацию о нем и его успешном хедж-фонде из уст в уста. Многих привлекала стабильность доходов его фонда.

Вышеизложенное позволяет выявить "ингредиенты доверия": элитный статус (закрытый клуб для избранных, в который попадают лишь после личного контакта с Берни Мэдоффом), занимаемый ранее пост главы Nasdaq, адресная благотворительность и долгосрочное соблюдение договоров в аспекте гарантированных 8-13% дохода. 

С.Егишянц выделил следующее: "Очередные подробности "дела Мэдоффа" показали, что хитрый пирамидщик строил свой бизнес на доверии знакомых, через которых он привлекал инвесторов – да и сами знакомые неплохо вкладывались в фонды Мэдоффа: так, колумбийский банкир (впрочем, проживающий в Лондоне и Мадриде) Андрес Пьедраита сам вложил 7.5 млрд. баксов и заодно привлёк массу латиноамериканских инвесторов, в основном работавших через испанский Banco Santander; в конце жизни фонда Мэдоффа его дела были уже очень плохи – что не помешало жадному Берни напоследок кинуть своего старейшего друга Карла Шапиро, 95-летнего филантропа из Палм-Бич, что во Флориде, запросив у него дополнительные 250 млн. на условиях скорого возвращения с хорошим наваром; следователи кисло сообщили, что на сей момент мошенник торжественно готов вернуть аж 0.73 млрд. долларов из общего убытка в 50 млрд. – публика смахивает слёзы умиления".

"Мне нечем порадовать инвесторов Мэдоффа. И я очень сожалею об этом. Нам звонят обманутые вкладчики и рассказывают действительно душераздирающие истории. Есть люди, которые вложили все свои сбережения в эту фирму, и сейчас они не могут получить их обратно" - заявил Стефен Харбек, президент Securities Investor Protection Corporation. В "желтой" прессе активно обсуждалось, что всего за две недели до ареста основателя пирамиды Рут Мэдофф сняла со счетов брокерской компании, совладельцем которой был ее муж, 15,5 млн долларов. Таким образом, масс-медиа отыгрывает "лосс по кредиту доверия".

Тема доверия не будет исчерпана без одной занятной информации. Регулирующие органы США ни разу не проверяли бизнес финансиста Бернарда Мэдоффа по предоставлению консультационных услуг в сфере инвестиций (Bloomberg). И это позволяет поставить вопрос о доверии шире.

Вопросы к SEC

 

Профессор юридических наук Университета Миссисипи Мерсер Буллард в интервью Bloomberg заявил: "Принимая во внимание описанные SEC масштабы аферы, следовало бы ожидать, что даже обычная проверка могла бы это выявить". А.Беренсон и Д.Энрике приводят следующее: "Одну из групп следователей SEC, которая проверяла компанию Мэдоффа, возглавлял юрист Эрик Суонсон. Он проработал юристом в комиссии в течение десяти лет и ушел в 2006 году, когда занимал в Вашингтоне пост заместителя директора в отделе инспекций и проверок. В 2007 году господин Суонсон женился на Шейне Мэдофф, племяннице Бернарда Мэдоффа, дочери его брата Питера Мэдоффа. А Питер Мэдофф являлся директором по контролю над выполнением законодательных и нормативных требований в фирме Бернарда Мэдоффа. Эрик Старкмен, представитель господина Суонсона, сообщил, что "романтические отношения господина Суонсона с его будущей женой возникли спустя годы после того, как возглавляемая им группа следователей проводила расследование об операциях Бернарда Мэдоффа с ценными бумагами". А Рэнди Уильямс, представитель компании BATS Exchange в Канзас-Сити, где сейчас работает господин Суонсон, сказал, что господин Суонсон не принимал участия ни в каком расследовании относительно деятельности фирмы Мэдоффа или ее подразделений в те годы, когда он был близок с госпожой Мэдофф. Занимающиеся расследованием деятельности господина Мэдоффа регулирующие органы оказались в неприятном положении, когда им приходится выяснять и то, почему же они не вывели его на чистую воду раньше" (The New York Times).

О.Сулькин констатировал: "Поразительное дело: даже сегодня, когда SEC должна из кожи вон лезть, чтобы доказать собственную непричастность к "панаме" Мэдоффа, руководство комиссии дружно голосует за использование привилегии, разрешающей членам комиссии не отвечать на запросы конгрессменов. Член комитета по финансам и рынкам Палаты представителей Пол Канджорски возмутился таким торпедированием расследования и пригрозил, что будет вызывать саботажников на капитолийский ковер судебными повестками. Впрочем, угроза репрессий вряд ли сделает финансовых надзирателей откровеннее. SEC - организация крайне закрытая. Большие деньги (и надзор за ними), как известно, любят тишину. Потому представить себе публичные слушания по поводу подноготной финансового рынка, тем более в разгар кризиса, можно только в страшном сне…"

Сулькин выделил следующее: "В SEC служат более 3,5 тысячи человек. На их попечении 12750 компаний, работающих на рынке ценных бумаг, 10800 зарегистрированных консультантов по инвестициям, 4735 инвестиционных компаний и 6000 брокерско-дилерских фирм. В программных документах ведомства функции и задачи красиво и подробно расписаны. Но между словом и делом образовался пугающий зазор. О какой защите интересов общества может идти речь, когда между частным финансовым сектором и SEC все последние годы курсировал кадровый челнок. Масса народу чередовала службу в комиссии и в корпорациях Уолл-стрит, таща за собой в обе стороны шлейф финансовых интересов".

Сулькин подчеркнул: "Эксперты констатируют: "генетический дефект" в этой вроде бы почтенной организации был заложен еще во времена президента Франклина Рузвельта. Тот назначил первым председателем SEC Джозефа Кеннеди, патриарха знаменитого политического клана, которого не раз ловили на финансовых махинациях. Говорят, что президент тогда изрек: "Чтобы поймать вора, нужен вор".

Действительно, в мировых СМИ постоянно отмечалось, что сам Мэдофф вплоть до ареста являлся консультантом SEC. Была предпринята попытка обелить образ SEC. Гендиректор CBOE Билл Бродски утверждает, что "финансовая неграмотность младших сотрудников Комиссии по ценным бумагам и биржам во многом способствовала сокрытию финансовой аферы Бернарда Мэдоффа" (25.12.2008). Вместе с тем, в ряде СМИ утверждается, что SEC не проверяли деятельность хедж-фонда в последние годы, несмотря на неоднократные сигналы в данный контролирующий орган.

Сенатор Чарлз Шумер из Нью-Йорка, назвал аферу Мэдоффа "ударом под дых нашей финансовой системе". "Представьте, - сказал Шумер, - огромный слон находился в небольшой комнате целых двадцать пять лет, а комиссия так и не удосужилась его заметить". Г.Маслов привел следующее: "Независимый эксперт по выявлению махинаций на рынке ценных бумаг Гарри Маркополос рассказал конгрессу, что он десять лет тщетно пытался предупредить об афере Комиссию по торговле ценными бумагами США (главного регулятора этого рынка). Он признался, что уже опасался за свою жизнь. Эксперт уточнил, что он неоднократно предоставлял в Комиссию "достоверные данные, свидетельствующие о махинациях" Мэдоффа, однако каждый раз наталкивался на стену непонимания и нежелания давать делу ход. По его словам, афера была настолько явной, что он "за пять минут вычислил, что дело нечисто". В ноябре 2005 года он предоставил регулятору свой доклад под названием "Крупнейший в мире хедж-фонд – это афера", однако никаких действий за этим не последовало. "Комиссия никогда не смогла бы поймать Мэдоффа. Он спокойно мог бы намошенничать на 100 миллиардов долларов", — рассказал эксперт" (Associated Press).

Маркополос не стал прямо обвинять регулятора в пособничестве афере, но заявил, что "Комиссия — это… заложник регулируемого ею рынка, она боится" начинать большие дела против известных игроков. По его словам, Мэдофф "был одним из самых влиятельных людей на Уолл-Стрит, способным легко оборвать чью угодно карьеру, или даже хуже". В связи с этим Маркополос добавил, что по мере осознания безрезультатности своих действий он начал "опасаться за свою жизнь и жизнь своей семьи". Маркополос рекомендовал администрации Барака Обамы полностью сменить топ-менеджеров Комиссии и создать в ней центральный офис, который занялся бы рассмотрением жалоб о законности тех или иных операций на рынке.

Чем закончится "афера Мэдоффа" для SEC? О.Сулькин презентовал следующее видение: "Историческую фразу бросил на слушаниях в лицо боссам SEC и конгрессмен-демократ Гэри Аккерман: "Мы думали, что враг - это Мэдофф. А теперь я думаю, враг - это вы". Немудрено, что возглавлявший SEC Кристофер Кокс был быстренько отправлен в отставку. Его сменила Мэри Шапиро, которую Барак Обама назвал "умным и упорным" человеком, способным возглавить комиссию и "принять все необходимые меры для того, чтобы кризис никогда не повторился". Видимо, не должен повториться и случай с пирамидой Мэдоффа. Однако некоторые сомнения в этом все же остаются. Например, в 2002-2006 годах Мэри Шапиро была вице-президентом Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, которая в числе прочих надзорных органов проверяла компанию Бернарда Мэдоффа и никаких нарушений в ее работе не обнаружила.  Теперь г-жа Шапиро обещает проявить жесткость, в чем ей должно помочь увеличение полномочий. В частности, она, возможно, станет лоббировать слияние Комиссии по ценным бумагам и Комиссии по срочной биржевой торговле. Кстати, Мэри Шапиро возглавляла последнюю комиссию в администрации Билла Клинтона. Тогда же она получила ценный опыт расследования финансовых махинаций. Речь идет о предыдущей афере века - крахе банка Barings, который довел до разорения трейдер Ник Лисон, увлекшийся рискованными операциями на срочном рынке. До последнего времени Шапиро возглавляла Службу регулирования отрасли финансовых услуг, которая также проглядела аферу Мэдоффа. Новую главу SEC обвиняют и в нерешительности в борьбе с кризисом: ее бывшее ведомство возбуждало в основном иски на небольшие суммы против мелких финансовых компаний, не решаясь подступиться к гигантам".

Банки и пенсионные деньги

 

В начале раскрытия аферы было объявлено, что потери крупнейших банков Европы в результате мошенничества американского бизнесмена Бернара Мэдоффа, которого обвиняют в создании финансовой пирамиды Ponzi, составили 3,8 млрд евро. Клиенты второго по величине банка в Швейцарии Credit Suisse потеряли до 1 млрд швейцарских франков (934 млн долларов) в финансовой пирамиде Бернарда Мэдоффа. Управляемый крупнейшим в Швейцарии банком UBS люксембургский фонд Luxalpha инвестировал 1,4 млрд долларов в финансовую пирамиду Бернарда Мэдоффа.

Затем список дополнили такие банки, как испанский Santander (потери около 3.1 млрд.), британо-гонконгский HSBC (1 млрд.), итальянский UniCredit (0.8 млрд.), французский BNP Paribas (0.35 млрд.) и швейцарский Reichmuth (0.4 млрд.); фонды и брокерские фирмы Fairfield Greenwich Group (7.3 млрд.), Kingate Management (2.8 млрд.), Tremont Capital (1 млрд.), Fix Asset Management (400 млн.), Man Group (350 млн.), Maxam Capital Management (280 млн.) и EIM Group (200 млн.). Позднее, The New York Times проинформировало, что "дело коснулось многих швейцарских банков, женевский Union Bancaire Privee (UBP), инвестировавший с помощью Мэдоффа средства своих клиентов на сумму 700 млн долларов, оказался наиболее известным из них".

Для инвесторов есть и маленькие радости. Испанский Banco Santander обещает выплатить клиентам почти 2 млрд долларов в виде компенсаций. Это большая часть суммы, потерянной от инвестирования в фонд Бернарда Мэдоффа. Santander принял такое решение, чтобы избежать судебных процессов (29.01.2009).

Обратим внимание на то, что в потерях банках почти затерялись потери пенсионных фондов. Корейский пенсионный фонд учителей вложил $9,1 млн в хедж-фонд Бернарда Мэдоффа. C,Егишянц отметил, что "на 42 млн. похудел пенсионный фонд графства Фэйрфилд в штате Коннектикут". Жертвы данных потерь достойны жалости.

Еврейский вопрос

 

Жертвами "финансовой пирамиды" Бернарда Мэдоффа стали, среди прочих инвесторов, ряд еврейских благотворительных фондов, инвестировавших деньги в его компанию Bernard L. Madoff Investment Securities. (The Marker). Это, де-факто, привело к тому, что "еврейский вопрос" попал в фокус общественного внимания.

15 декабря 2008 года о прекращении своей деятельности объявил "Фонд Чейза, основанный в 1985 году Стэнли и Памелой Чейз, и за годы своего существования вложивший в Израиль 250 миллионов долларов. Все четыре сотрудника фонда были уволены. "Фонд Чейз" собирал пожертвования у американских евреев и ежегодно вкладывал до 12,5 миллионов долларов в образовательные учреждения в Израиле и в еврейские школы в странах бывшего СССР. Кроме того, фонд спонсировал ряд совместных проектов с Еврейским агентом и организацией JOINT.

Т. Бочкарева отметила: "Светским кругам Лос-Анджелеса хорошо известен The Arbitrage 82-летнего Стэнли Чейза — этот фонд стабильно приносил 10-15% годовых. Правда, инвесторы считали, что их деньгами управляет сам Чейз, но, как выяснилось две недели назад, все собранные деньги шли в бизнес Мэдоффа. Чейз — член советов директоров нескольких известных еврейских организаций, в том числе Института Вайцмана и Еврейского университета. Сам он также пострадал от мошенничества Мэдоффа. По словам директора Chais Family Foundation Авраама Инфелда, до 11 декабря он и не слышал про Мэдоффа, теперь же фонд разорен. В мае его активы составляли $178 млн".

Прекратил свое существование благотворительный фонд Роберта Лапина, потерявший в финансовой афере Мэдоффа все свои средства — 8 миллионов долларов. Фонд Лапина ежегодно тратил сотни тысяч долларов на различные проекты по работе с молодежью в Израиле. Р. Берг констатировал: "Арест известного американского финансиста Бернарда Мэдоффа негативно сказался на финансировании еврейских благотворительных акций, направленных на противодействие ассимиляции и смешанным бракам. Активы фонда Роберта И. Лапина, которые шли на оплату поездок для еврейской молодежи в Израиль ("Таглит"), растворились в финансовой пирамиде Мэдоффа". В результате аферы Мэдоффа прекратил свое существование и благотворительный фонд, созданный его семьей. "Фонд Мэдофф" тратил значительные средства на образовательные и культурные проекты в Израиле.

Значительные убытки понесли и несколько крупных еврейских филантропов, ежегодно жертвовавших израильским организациям десятки миллионы долларов. Так, Карл Шапиро из Бостона, только в 2007 году пожертвовавший на израильские и еврейские проекты 327 миллионов долларов, потерял на афере Мэдоффа 145 миллионов долларов. Прекратил свое существование в результате аферы и хэджевый фонд Ascott Partners филантропа Эзры Маркина, вложившего в фирму Мэдоффа 1,3 миллиарда долларов. Жертвами Мэдоффа стали также Yeshiva University, благотворительный фонд Стивена Спилберга, благотворительный фонд сенатора Фрэнка Лутенберга, еврейская здравоохранительная организация North Shore Long Island Jewish Health System, еврейский благотворительный фонд Джулиана Левита.

Среди израильских жертв аферы Мэдоффа — страховые компании "Харэль", "Клаль", "Феникс", "Ахшара Битуах", инвестиционный дом "Призма", хайфский "Технион", компания "Манофим финансиим", клиенты компании по управлению капиталом "Пеилим".

Бернард Мэдофф — еврей, который обманывал евреев и на их же деньги оказывал им благотворительную помощь. Как выразился журналист Haaretz Брэдли Берстон, "антисемиты получили нового Санта-Клауса в лице Бернарда Мэдоффа". И в самом деле: Мэдофф преподнес антисемитам прекрасный подарок. Своей деятельностью он смог подорвать один из главных элементов системы еврейских ценностей — взаимное доверие. "Чувство общности мешает задавать неудобные вопросы – требовать точных сведений у члена своего клуба все равно как брать расписки с родной тетушки", – поясняет Рональд Э. Касс (The Wall Street Journal).

Арест Мэдоффа, вызвавший волну антисемитских высказываний в Интернете, не мог остаться без внимания Антидиффамационной лиги. Комментируя последние события, глава АДЛ Авраам Фоксман выразился в том духе, что в семье не без урода, указав, что "еврейский народ (как и любой другой) не обладает иммунитетом против изобретательных мошенников и проходимцев".

Раввины приводят цитаты из Торы, грозя наказанием, ожидающим Мэдоффа на том свете. "За то, что он воровал деньги у еврейских благотворительных организаций, Мэдоффу полагаются особые мучения в аду", - утверждает профессор Еврейской теологической семинарии раввин Бартон Высоцкий. Некоторые раввины сравнивают его с библейским персонажем Эсавом, который, обнимая своего брата Яакова после 20-летней разлуки, пытался его обокрасть. По словам Высоцкого все это напоминает еврейскую пословицу: "После поцелуя Эсава проверь, на месте ли твои зубы".

С. Егишянц конкретизировал уровень потерь в "деле Мэдоффа": "В фонд Мэдоффа было вложено до 70% доходов основанного Стивеном Спилбергом фонда Wunderkinder (общий размер потерь пока неизвестен); около 10 млн. утрачено фондом Эли Визеля и около 8 млн. – Еврейским фондом Роберта Лэппина. Кроме того, изрядных сумм лишились богатые семьи – Лёэб (между прочим, участники вышеупомянутого "шабаша ведьм" на острове Джекил в 1910 году!), Тиссен, Ира Рот, Энгельбардт, Хельфман и ряд семей из Бостона; пострадали также частные лица – профессиональный аналитик Ричард Спринг (который сейчас говорит "я так верил в Мэдоффа, что отдал ему 11 млн. своих денег"), адвокат из Сан-Франциско Стивен Эбботт ("ну по крайней мере я ещё здоров – могу утешаться хоть этим"), декан Массачусетской юридической школы Лоренс Велвел ("где, чёрт возьми, были эти проклятые государственные регуляторы!?"), глава GMAC, финансового подразделения General Motors, Эзра Меркин ("для меня это катастрофа"), владелец U.S. News & World Report и New York Daily News Морт Цукерман (едва ли не все свои деньги вложил в фонд Мэдоффа), редактор Vanity Fair и сотрудник CNBC Ира Реннерт (псевдоним Vicky Ward), хозяин бейсбольного клуба New York Mets Сауль Кац и бывший владелец клуба американского футбола Philadelphia Eagles Норман Брэмен, основатели розничных сетей Bed Bath & Beyond Леонард Фейнштейн и Stop & Shop Авраам и Кэрол Гольдберги, попечители университета Брэндис и медицинского центра Бет Ишраэль Карл и Рут Шапиро и даже сенатор Фрэнк Лотенберг. Как видно из этого (весьма предварительного) списка, страсть к мамоне не имеет границ – ни государственных, ни сословных; а слово halyava звучит для американского уха не менее сладко, чем для россиянского. Ну и последствия похожие: Берни Мэдофф – Дед Мороз, он подарки всем принёс" (22.12.2008).

Егишянц рисует следующую "картину маслом": "Власти меж тем начали расследование в отношении аудиторов фонда-пирамиды – надо думать, это только начало расширения дела. Наконец, как стало известно, от афёры Мэдоффа пострадал ещё один сенатор – 73-летняя Лоретта Вайнберг из Нью-Джерси потеряла 1.3 млн. долларов; заявив, что она в шоке, бодрая бабушка, однако, не пала духом – и хотя восстановить утраченное невозможно (годовой доход сенатора составляешь лишь 49 тыс. долларов, а вложены были деньги недавно скончавшегося бережливого мужа-бизнесмена), она продолжает шутить: например, миссис Вайнберг заявила, что когда она покинет Сенат, организует фирму "Бабушки доставляют пиццу" - и выразила надежду, что достойные американцы не поскупятся на чаевые для таких необычных курьеров. Вообразите теперь россиянского парламентария с таким же скромным доходом (реальным, разумеется) и подобными прожектами – о! нет, это невероятно: мало того, что образ мыслей совсем другой – так ведь ещё и "пацаны не поймут"! Кстати, сама бабуся-сенатор вообще не знала, кто такой Мэдофф (это при том, что последний не так давно возглавлял Фондовый рынок Nasdaq), а все вложения делал её менеджер Стэнли Чэйз – последний же потерял почти все деньги своего семейного клана (и уже прекратил все операции), что грозит не слишком приятными последствиями для еврейских общин Восточной Европы и даже отчасти Израиля, на поддержку которых означенный менеджер тратил по 12.5 млн. в год. Стоит учесть ещё, что в фирме Мэдоффа сгорели также фонды Университета Йешива (крупнейшего еврейского вуза США – убыток 110 млн. долларов), Хадассы (крупнейшей женской сионистской организации в Штатах – потери около 90 млн.), Эли Визеля (лауреата Нобелевской премии и статусного лидера всемирного движения памяти холокоста – потери около 15 млн.), семьи Шапиро (попечителей медицинского центра Бет Ишраэль), Стивена Спилберга (размеры лоссов неизвестны) и немалого числа прочих такого же рода организаций – а заодно нужно принять во внимание этническое происхождение самого Мэдоффа (который ежегодно жертвовал изрядные суммы еврейским организациям) и тот факт, что все участники этой истории немедленно принялись обвинять друг друга в антисемитизме: и тогда станет понятно, почему даже в предельно политкорректной среде западных СМИ в связи с этим делом всё активнее говорят о крупной "еврейской разборке". Поняв, сколь двусмысленно всё это выглядит со стороны и какие уже комментарии вызывает, Совет раввинов Америки поспешил выпустить заявление, что-де нет никаких оснований считать возмутительное поведение Мэдоффа более типичным для евреев, чем для любого другого народа – и вообще, мол, образ Шейлока из "Венецианского купца" Шекспира являет собою пример вопиющего антисемитизма! Вся эта дурно пахнущая история ясно показала, что к настоящему моменту уже по сути до основания разложились решительно все системообразующие институты послевоенного мира – и многочисленные ассоциации "профессиональных евреев" тут никоим образом не являются исключением" (29.12.2008).

Своеобразные комментарии можно было найти на российских патриотических форумах. Один Web Doe обеспокоился "не пострадал ли Шапиро с НТВ", намекая на ведущего популярного телевизионного шоу Владимира Соловьева, другой, не без злорадства, заявил: "А кого ему еще кидать? Уж не русских же, собирающих пустые бутылки?". Как говорится, в жизни всегда есть место для гордости.

Bank Medici и "русский след"

 

"Такой крупный и такой секретный делец, как Мэдофф, не брезговал деньгами ни русской мафии, ни наркодилеров", - заявил Г.Макрополис.  Председатель правления совета директоров "Арбат капитал менеджмент" Алексей Голубович признал, что русские бизнесмены есть среди пострадавших от "аферы Мэдоффа": "Почему попали русские, потому что, люди у нас быстрей принимают решения и не важно, консервативное или рискованное, но они меньше склонны складывать деньги в разные корзины, если их убедили - это хороший фонд, они так и поступают, все деньги в один фонд".

Австрийское правительство несколько дней назад взяло под управление Bank Medici из-за серьезных финансовых проблем. 75% акций банка принадлежит 60-тилетней Соне Кон, долгие годы работавшей на Уолл-стрит и лично знакомой с Бернардом Мэдоффом. Как результат, огромный объем активов Bank Medici (более 2 млрд. долларов США) составляли вложения в "пирамиду Мэдоффа". Соня Кон знакома не только с Мэдоффом, координаты многих российских и израильских состоятельных семей имеются в ее записной книжке. Будучи дамой светской и общительной, г-жа Кон смогла заинтересовать своими предложениями ряд российских олигархов, "благополучно" доверивших средства Bank Medici, пишет International Herald Tribune. Кто из россиян мог стать жертвой проблем банка, газета не сообщает.

Председатель правления "Московского Юридического Агентства" Алексей Ленецкий отметил существенное: "Попадание в этот список россиян, которые не указали счета в этом фонде, в своих налоговых декларациях, безусловно, является проблемой, поскольку по закону все счета, в том числе и в подобных организациях, которые приравниваются к кредитным обязательны для дикларирования. За такое нарушение полагается штраф. Когда выяснится, какая именно сумма находилась на этом счете, помимо штрафа может быть возбуждено также и уголовное дело в связи с уклонением физического лица от уплаты налогов". Именно поэтому, высока вероятность того, что имена граждан России, пострадавших в "афере Мэдоффа", так и останутся неизвестными.

По пути Мавроди

 

О. Сулькин предположил: "Закрадывается подозрение, что злой гений мировых финансов никому никаких Америк не открыл. Бизнес по управлению портфельными инвестициями действительно мало чем отличается от пирамиды. В ее основании - частные инвесторы-непрофессионалы, желающие с выгодой пристроить свои сбережения. Поскольку гарантирующие стабильную доходность хедж-фонды работают исключительно с крупными суммами (примерно от пяти миллионов долларов), имеется среднее звено. Это так называемые фидер-фонды (feeder funds - "фонды-кормушки"), в которые можно обратиться, имея на руках две-три сотни тысяч "зеленых". Они сколачивают крупные суммы и переправляют их на вершину пирамиды, где восседают такие, как Бернард Мэдофф. От банального "МММ" все это отличается тем, что деньги клиентов действительно вкладываются в ликвидные активы. Стабильность пирамиды зависит не столько от притока средств клиентов, сколько от непрерывного роста цены инвестиционного портфеля. Бернарду Мэдоффу удавалось добиваться этого в течение десятилетий. Однако кризис все изменил, и пирамида рухнула. Теперь следствие изучает ее среднее звено в лице фидер-фондов, непосредственно работавших с клиентами Мэдоффа. И упирается в глухую стену. Скажем, Роберт Джафф, глава одного из фондов, поставлявших обвиняемому деньги инвесторов, в ответ на требование следствия дать показания сослался на пятую поправку к конституции США, которая позволяет не свидетельствовать против себя".

Сулькин отметил следующее: "Бернард Мэдофф, который уже вошел в топ-лист самых выдающихся финансовых аферистов всех времен и народов, имеет шансы выйти сухим из воды. Создатель самой масштабной в истории финансовой пирамиды и Комиссия по ценным бумагам и биржевым операциям США (SEC) пришли к соглашению в рамках расследования дела о потере инвесторами 50 миллиардов долларов. Суть этой полюбовной договоренности в том, что Бернард Мэдофф обязуется по мере сил компенсировать потери вкладчиков, в обмен от него не будут требовать признания вины, и тяжба скорее всего закончится штрафом. Как полагают эксперты, относительно счастливый конец для финансиста будет обусловлен его обширными связями, в том числе и во властных коридорах".

Сулькин предостерегает от излишнего оптимизма в деле раскрытия "аферы Мэдоффа": "На страже интересов инвесторов в США стоит еще и Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги, сокращенно SIPC. Формально агентство гарантирует возврат до 500 тысяч долларов в ценных бумагах и 100 тысяч наличными, если брокерская структура окажется финансово несостоятельной. Недавно SIPC разослала 8 тысяч бланков заявлений бывшим клиентам Мэдоффа. Их нужно заполнить, чтобы претендовать на компенсацию ущерба. Впрочем, число реально пострадавших от аферы намного больше. Ведь некоторые крупные инвесторы пирамиды Мэдоффа фактически представляли интересы сотен инвесторов помельче. Эксперты финансового рынка настроены весьма скептически относительно перспектив вернуть потерянное. Согласно правилам SIPC, если в Мэдоффа вкладывали в основном юрлица, то пиши, пропало, ни цента не вернется".

Чем закончилась "афера МММ" - в России знают все. Основатель "пирамиды" Сергей Мавроди уже давно на свободе. А что получили миллионы пострадавших от этой "аферы МММ"?

Оправдание Мэдоффа

 

Аналитик П. Лукша презентовал свою версию "аферы", которая, в известной степени, оправдывает Мэдоффа: "Мне представляется, что пресса, как обычно, все упрощает. Очень сомнительный диафильм: в одном кадре успешный банкир и председатель совета директоров NASDAQ, в другом — криминальный аферист, воспользовавшийся доверчивостью(!) богатейших людей мира. Простите - я могу представить, как хозяйка фирмы "Властелина" очаровывает режиссера Михалкова, еще не знакомого с особенностями постсоветского капитализма, и обманывает его на некоторую часть сбережений. Но люди, которые хозяек подобных фирм покупают и продают по рублю пяток - и вдруг…".

Лукша предполагает, что "успешный банкир становился мошенником плавно, на протяжении довольно длительного времени, и во многом вынужденно. Думаю, что дело было так (все дальнейшее — исключительно мои собственные спекуляции). У Мэдоффа был крупный и достаточно успешный хедж-фонд, обеспечивавший инвесторам хорошую доходность (те самые 10—12%). Однако, в какой-то момент — допустим, по итогам сдувания интернет-пузыря, а может, и раньше, — фонд ушел в минус. У Мэдоффа был выбор — признать потери и потерять свою исключительную репутацию супер- финансиста, либо рискнуть. Он решил рискнуть — залез в карман к новым инвесторам для выплаты тех самых 10% старым, а остаток средств вложил в более рисковые активы в надежде выиграть больше, чем проиграл. Возможно, тогда ему удалось "отыграться" — но одновременно с этим психологический барьер был сломан. Когда ситуация повторилась в 2007 году — Мэдофф решил рискнуть "отыграться" опять. В этот момент его бизнес превратился в классическую пирамиду (Ponzi scheme, whatever): Мэдофф влезал в карман к инвесторам и инвестировал во всё более рискованные активы (убытки-то надо перекрывать), а на рынке всё не было и не было нового подъема. Вероятнее всего, рассказать об афере его вынудило то, что банкиры начали сомневаться: "на рынке кризис, а наши 10% поступают, при этом структура инвестиционного портфеля нам не ясна — подозрительно". И у фонда возникли серьезные проблемы с ликвидностью".

Лукша закончил "эту историю моралью, "свежей и оригинальной". Развлечением богатых людей девятнадцатого века была рулетка, на игре в которую создавали и проигрывали состояния. Фондовый рынок, хотя и построен на других принципах, часто служит удовлетворению тех же базовых страстей: азарта и жадности. Азарт заставляет игроков играть, повышая ставки, а жадность вынуждает их оставаться в игре, даже когда проигрыш уже очевиден, и нести все большие убытки. К примеру, нашумевшее дело трейдера Жерома Кервеля, которым начался 2008 год — самое крупное внутрибанковское мошенничество, заставившее банк Societe Generale списать 5 млрд. евро убытков — случилось из-за азарта и жадности: трейдер всего лишь хотел заработать годовой бонус, и ему казалось, что он вот-вот выправит свое положение. Едва не состоявшееся банкротство Citibank, одной из причин которого стала слишком тесная дружба между руководителями инвестиционного департамента и департамента управления рисками, где друг позволял другу "отыграться", — другой пример. Дело Мэдоффа из той же серии — это не случайная афера, а закономерное следствие системы мотивов и статусных сигналов на фондовом рынке. Не удивлюсь, если в следующем году азартных и жадных людей будут ждать новые сюрпризы".

Схема Мэдоффа и мировой кризис

 

С учетом вышеизложенного, мы можем предположить, что "афера Мэдоффа" стала возможной в условиях:

Перепроизводства финансовых средств в глобальном масштабе

Наличия критической массы свободных, не связанных финансовых средств и отсутствия реальных проектов для инвестиций

Нижайшей эффективности органов, призванных контролировать финансовый рынок. О.Сулькин отметил: "На слушаниях в Палате представителей выступил финансовый консультант Гарри Маркополос, поведавший собравшимся, что в течение последних десяти лет неоднократно предупреждал SEC о том, что хедж-фонд Мэдоффа является финансовой пирамидой. По его словам, к такому выводу было легко прийти, используя простую арифметику. Доходность в 10-12 процентов годовых, которую в течение десятилетий имели клиенты Bernard L. Madoff Investment Securities, несмотря на перемены рыночной конъюнктуры, попросту невозможна".

Ряд аналитиков предположил, что "афера Мэдоффа" поставила крест на перспективах "мягкой" посадки в ходе текущего мирового кризиса. Представляется, что влияние "аферы Мэдоффа" более серьезно. Данная афера ставит под сомнение перспективы регулируемости глобального финансового рынка, а значит демонстрирует абсурдность усилий лидеров стран G-20 найти выход из кризиса в форматах усиления всех видов контроля.

Жером Кервиль и гипотеза Голубицкого

 

Картина не будет полной без ретроспективного взгляда на уже подзабытую историю "трейдера-мошенника" Кервиля.

Необходимо отметить весьма любопытную версию "дела Жерома Кервиля" российского экономиста Сергея Голубицкого. По его версии французский трейдер не вписывается в формат "финансового Ли Харви Освальда". Голубицкий предложил "собственную гипотезу подоплеки событий вокруг растраты 4,9 млрд. евро, у которой есть лишь одно преимущество перед официальной версией о самоуправстве "трейдера-мошенника": выглядит она на порядок правдоподобнее. Я исхожу из предположения, что Жером Кервиль ни при каких обстоятельствах не мог целый год скрывать от службы финансового контроля сделки на колоссальные суммы, чуть ли не вдвое превосходящие капитализацию банка, открывал позиции, хеджирующие основной портфель, и к тому же действовал в полном согласии с высшим руководством банка, а скорее - и того выше". По Голубицкому банк SG "одной рукой покупал фьючерсы на индексы (через Жерома Кервиля), а другой эти же самые фьючерсы продавал, хоть и выглядит святотатством (к тому же еще и малопонятным), однако обладает тем достоинством, что сходу устраняет главное сюжетное противоречие - бездействие службы финансового контроля. В самом деле, зачем бить тревогу, если в результате комплексной операции создается офсетная позиция, абсолютно нейтральная к любому движению рынка. Если в вашем правом кармане лежат фьючерсы со ставкой на рост рынка, а в левом - со ставкой на падение, можно спать спокойно". А затем банк "ликвидировал "длинные" позиции Жерома Кервиля не просто шквально, но скандально, шумно, гамно, с саморазоблачающими пресс-релизами и кликушескими криками о потере 4,9 млрд. евро! На протяжении трех дней, на виду у недоуменного мирового рынка банк в прямом смысле слова обваливал рынок. И обвалил". 

 Что от этого выиграл французский банк? По Голубицкому банку Societe Generale удалось "всенародно протрубить о "колоссальных" убытках в размере 4,9 млрд. евро, а затем тихо и неприметно положить в карман полсотни миллиардов. Можно, конечно, усомниться в том, что почтенный французский банк пошел на секретное создание нейтральной фьючерсной позиции. Вроде как не очень красиво. Хотя, с другой стороны: "А почему бы ему было и не пойти?" Изюминка в том, что в описанной нейтральной фьючерсной позиции нет ничего незаконного с чисто юридической точки зрения. Подобные комбинации разыгрываются на биржах ежедневно, отличаясь лишь существенно меньшим размером вовлеченных средств. Однако и французов понять можно: требовалось срочно изыскивать возможности для компенсации колоссальных убытков, нанесенных агонизирующим рынком американской недвижимости. В данном случае прибыль от операции под кодовым названием "Жером Кервиль" (если таковая имела место в действительности) может с лихвой перекрыть любые потенциальные убытки от инвестиций за океаном".

Более всего заставляет насторожиться вывод С. Голубицкого: "Я писал, что масштаб задействованных капиталов, значительно превышающих капитализацию Societe Generale, заставляет предположить, что операцию "Жером Кервиль" проводил не столько банк, сколько некие структуры "Старых Европейских Денег", то есть мировой финансовой и банковской элиты. Затем в мировых СМИ было опубликовано несколько заявлений президента Николя Саркози, которые почти убедили меня в том, что блестяще исполненная операция (если, повторюсь, таковая имела место быть в действительности) была проведена не на уровне финансовых элит, а на уровне государства. Государства по имени Франция". А это не только разрушает привычный для массового сознания формат "убийца-одиночка", но и позволяет предположить, что трейдергейт – это не самое страшное в недалеком будущем.

Крушение главной пирамиды

 

Необходимо признать, что аналитики на различных Интернет-форумах активно обсуждали содержание 19-страничного письма, отправленного в адрес SEC в 2005 году. Некто обнаружил 29 “красных флагов”, свидетельствующих о том, что Мэдофф делал невозможное. Автор письма обращал внимание SEC на тенденцию фонда Мэдоффа идти на прямые транзакции по покупке-продаже акций вместо использования бирж. Подобная практика не запрещена, однако, объемы денег, находившихся под управлением Мэдоффа, свидетельствовали о существование теневого рынка акций, в несколько раз превышающего объемы NYSE и Nasdaq. И это говорит о многом.

О. Сулькин предположил: "Расследование дела Мэдоффа может привести к тому, что всю мировую финансовую систему признают гигантской пирамидой". Именно поэтому, вероятность того, что дело об "афере Мэдоффа" спустят на тормозах, практически равна 100%.

О. Ю. Маслов





Добавить страницу в закладки

  • на главную
  • контакты
  • версия для печати
  • карта сайта
Яndex
 

Ближайшие клубыБлижайшие клубы

19 апреля
«Бизнес Новости»
Предварительная запись
«Клуб руководителей»

События и новостиСобытия и новости

01.06.2013
«Подбор сотрудников»

В компании «Бизнес Класс» активно работает направление по подбору сотрудников. Подробности >> 

Заповеди руководителяЗаповеди руководителя

Шарль Александр Калонн, генеральный контролер финансов Марии Антуанетты в 1785 г.

Если это возможно, это уже сделано; если это невозможно, это будет сделано.

 

Сделать стартовой