Коридор становится шире ( газета РБК daily, 18 декабря 2008 )

ЦБ продолжает мягкую девальвацию

Полина Смородская

Вчера Банк России уже в седьмой раз с 11 ноября ослабил рубль по отношению к бивалютной корзине. В этот раз наша валюта была ослаблена на 1,5%, или на 45 коп., что стало уже вторым расширением бивалютной корзины на этой неделе. Эксперты объясняют столь частые ослабления рубля падением доллара на мировом рынке к евро. Если доллар будет продолжать ослабевать к евро, ЦБ будет в том же темпе расширять коридор бивалютной корзины, если тенденция развернется, то ЦБ как минимум увеличит перерывы в ослаблении национальной валюты.

Вчера стоимость бивалютной корзины выросла с уровня 32,2 руб., который установился после последнего ослабления рубля в понедельник, до 32,65 руб. По словам начальника управления валютно-финансовых операций Альфа-банка Игоря Васильева, на уровне 32,5 руб. ощущалась поддержка рубля крупным игроком, однако потом она пропала и уровень поддержки был обнаружен уже на уровне 32,65 руб. При этом, отмечает г-н Васильев, объем валютных интервенций был незначителен.

По мнению экономиста банка «Траст» Евгения Надоршина, причина столь быстрого обесценения рубля по отношению к бивалютной корзине на этой неделе (более 2% за последние три дня и более 3% за неделю) скорее всего кроется в весьма динамичном росте евро по отношению к доллару. Г-н Надоршин отметил, что, несмотря на сохранение ориентира в виде бивалютной корзины, ЦБ в реальности таргетирует курс рубль/доллар, стараясь удерживать его в районе 28 руб. «Как только стремительное падение доллара прекратится, мы ожидаем как минимум паузы в девальвации рубля, а в принципе нельзя исключить даже и небольшого временного укрепления», — говорит Евгений Надоршин. В то же время Игорь Васильев считает, что ослабление рубля одновременно с ослаблением доллара является совпадением: «Это просто удачное для ЦБ стечение обстоятельств, и разворот пары евро/доллар не отменит политики плавной девальвации».

Как отмечается в комментарии Райффайзенбанка, стратегические решения Банка России в курсовой политике не зависят от динамики евро/доллара, а основаны на состоянии текущего счета и экономики в целом. Если тактика и стратегия ЦБ войдут в противоречие — доллар начнет расти относительно евро, а цена на нефть по-прежнему будет низкой, — то Банк России вынужден будет продолжить ослабление рубля к корзине. По мнению аналитиков Райффайзенбанка, при падении евро против доллара ЦБ постарается избежать нервозности у определенной части населения и возьмет паузу в расширении бивалютного коридора, но не больше одной-двух недель: «Для Банка России очень важно, чтобы ослабление рубля не затянулось на длительное время и курсовые ожидания в конце концов стабилизировались».

Главная

Дайджест журналов

Бизнес и власть