Alibaba открылась бирже (газета "РБК daily", 7 ноября 2007)

Alibaba открылась бирже (РБК daily)

Крупнейший китайский сайт электронной торговли провел IPO

7 ноября 2007

Андрей Котов

Крупнейшая китайская компания в области электронной торговли Alibaba.com вчера провела IPO, в ходе которого привлекла 1,5 млрд долл. Это стало крупнейшим размещением акций интернет-компании со времен IPO Google в 2004 году. В первый день торгов акции выросли почти втрое, однако аналитики полагают, что котировки Alibaba могут быть нестабильными.

Alibaba.com — основанный в 1999 году китайский интернет-сайт, через который местные компании могут рекламировать свои продукты и совершать сделки с компаниями со всего мира. Сайт насчитывает свыше 24 млн корпоративных подписчиков, и, по данным Analysis International, доля Alibaba на рынке электронной торговли Китая составляет 69%. Alibaba.com входит в Alibaba Group, 39% которой принадлежит Yahoo!. Чистая прибыль группы в 2006 году составила 216 млн юаней (около 28 млн долл.).

Alibaba разместила в понедельник 858,9 млн своих акций (17% капитала) по цене в 13,5 гонконгского доллара (1,7 долл.). Спрос на акции компании в 257 раз превысил предложение. В ходе IPO компания привлекла 1,5 млрд долл., что дало ей оценку в 8,8 млрд долл. Это размещение стало крупнейшим для интернет-компании с 2004 года, когда американский поисковик Google в ходе IPO привлек 1,9 млрд долл. Однако уже при открытии торгов на Гонконгской фондовой бирже акции компании сразу вдвое выросли в цене — до 30 гонконгских долларов (3,9 долл.). А по итогам торгов во вторник стоимость акций Alibaba увеличилась уже на 193% и достигла 39,5 гонконгского доллара (5,1 долл.).

Таким образом, по итогам первого дня биржевых торгов капитализация китайской интернет-компании составила 25,7 млрд долл., вплотную приблизившись к капитализации Yahoo Japan Corp. (26 млрд долл.) — самого дорогого интернет-сайта Азии. Впрочем, по отдельным показателям, в частности по соотношению стоимости акций к прибыли, инвесторы оценивают Alibaba.com даже выше, чем Google. Акции китайской компании торгуются в 281 раз дороже ее прибыли на акцию, бумаги Google, недавно преодолевшие отметку в 700 долл., продаются в 58,8 раза дороже ожидаемой прибыли на акцию.

Впрочем, критики утверждают, что высокая стоимость бумаг китайского дебютанта публичного рынка будет неустойчивой. «Компания чрезвычайно переоценена. Лучше уж купить бумаги ExxonMobil при цене в 15 раз выше прибыли на акцию», — убежден трейдер в Societe Generale Securities Эндрю Кларк. Однако в самой компании с этим не согласны. «Динамика наших акций после размещения свидетельствует о том, что цена сформирована обоснованно», — отметил основатель компании Джек Ма. В пользу этого свидетельствуют планы выхода компании на рынки Гонконга, Тайваня, Индии и Японии. Но, несмотря на то что компания ожидает утроения чистой прибыли в этом году, она составит лишь 622 млн юаней (83,4 млн долл.).

По мнению аналитиков, скачок капитализации Alibaba.com связан с общим ростом китайского фондового рынка. Так, в понедельник китайская нефтяная компания PetroChina стала первой в мире корпорацией, чья капитализация превысила 1 трлн долл. «Очень быстро растут акции всех китайских компаний. Многие ждут, что Китай в конечном счете станет крупнейшей экономикой в мире и потенциально — крупнейшим рынком интернет-рекламы. Очевидно, многие надеются, что Alibaba сохранит свои прочные позиции на этом растущем рынке», — пояснил РБК daily аналитик Ovum Дэвид Брэдшоу. По его словам, инвесторы делают ставки на будущее китайского рынка и все зависит от развития рекламного рынка и экономики Китая в целом. «Поэтому цена акций Alibaba.com содержит в себе много допущений. Вопрос, оправдаются они или нет, остается открытым», — заключил аналитик.

Главная

Дайджест журналов

Продажи