Бизнес-класс

Эффективное обучение эффективности


500 КРУПНЕЙШИХ КОМПАНИЙ РОССИИ - Версия-2007 (журнал "Финанс", №36 от 24-30 сентября 2007)

500 КРУПНЕЙШИХ КОМПАНИЙ РОССИИ - Версия-2007 (Финанс)

 

«Финанс.» представляет четвертый ежегодный список 500 крупнейших компаний России, совокупные продажи, прибыль и активы которых достигли рекордных значений.

№36 от 24-30 сентября 2007

Игорь Терентьев


Собственники и менеджмент, контролирующие большие деньги, любят спорт, а спорт уже не может жить без больших денег. Из пяти крупнейших компаний России три («Газпром», «Лукойл» и «Российские железные дороги») содержат или спонсируют футбольные клубы, которые пока безуспешно пытаются бороться за европейские трофеи. А вот у их хозяев бизнес работает намного лучше.

Без движений. Первая десятка крупнейших компаний окончательно превратилась в болото – изменений почти нет. К примеру, первые восемь позиций остались за теми же компаниями, что и год назад, – «Газпром», «Лукойл», РАО «ЕЭС России», «Российские железные дороги», ТНК-BP, «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и «Сбербанк». А вот девятое место, потеснив «Северсталь», занял «новичок» – ОК «Русал». Хотя объединение предприятий холдингов «Русал» и «Суал», а также алюминиевых активов швейцарской группы Glencore, завершилось только в этом году, мы для списка 500 крупнейших компаний взяли оценочные данные из pro-forma отчетности за 2006 года, которая объединила показатели трех составных частей нового холдинга.

Но в следующем году топ-10 ожидают движения как вверх, так и вниз. Во-первых, государственная компания «Роснефть», скупившая почти все активы «Юкоса», обойдет британо-российский холдинг ТНК-BP. Во-вторых, «Северсталь», скорее всего, продолжит снижение позиций в списке. На ее место претендует ГМК «Норильский никель» и АФК «Система», замыкавшая топ-10 в прошлом году.

Что будет неизменно, так это совокупная доля первой десятки лидеров в суммарной выручке «Финанс-500». В этом году она составила почти 41%. Кстати, доля одного «Газпрома» впервые перевалила за 10% – одним словом, «национальное достояние». Монополия – повсюду. У нее есть трубы, по которым добываемый газ поступает к вам домой в плиту. На автозаправочных станциях вы заливаете бензин с месторождений «голубого гиганта» в бак своей машины. Шины автомобиля тоже могут быть изготовлены предприятием монополии. Возможно, в магазинах вы расплачиваетесь банковской карточкой, на которой присутствует заветное слово – «Газпром». И даже если вы не являетесь болельщиком «Зенита» и предпочитаете английский футбол, то вам все равно придется воспользоваться услугами монополии, подключившись к ее оператору спутникового телевидения.

Вторая ступень. Эти фирмы не влияют на нашу жизнь столь всеобъемлюще, как «Газпром», но зато они незаменимы в отдельных областях. Речь идет о компаниях из второй десятки «Финанс-500». Вспомните какие «информационные войны» разразились в середине 90-х только из-за двух компаний: ГМК «Норильский никель» и «Связьинвеста». Можно не сомневаться, что аналогичная судьба ожидала бы и «Транснефть», если государство решило ее приватизировать. Представляете, в борьбе за трубопроводный холдинг могли схлестнуться все крупнейшие нефтяные холдинги лет десять назад! Теперь бизнес приобрел более цивилизованный вид.

Правда, наиболее сильный корпоративный скандал приключился как раз с компанией из второй десятки списка крупнейших компаний России. В 2005 году «Русснефть» заняла лишь 57-е место в рейтинге, два года спустя – 14-е. Успехи компании связаны с ее уже бывшим собственником Михаилом Гуцериевым, который объявлен в международный розыск. Летом он продал «Русснефть» структурам Олега Дерипаски, которому теперь придется договариваться об урегулировании налоговых проблем нефтяной компании.

И несколько слов еще об одной компании, с которой ранее был связан Михаил Гуцериев. В начале 2000-х он возглавлял «Славнефть», которая в этом году впервые предоставила консолидированные данные для «Финанс-500» и стала крупнейшим новичком в рейтинге (подробнее о новых компаниях-участниках списка – стр. 45). Ранее нефтегазовый холдинг представляли ее дочерние предприятия – «Мегионнефтегаз», «Ярославнефтепродукт» и «Ярославнефтеоргсинтез».

Факты из списка. От частных характеристик перейдем к общим. Напомню, что год назад «линия отсечения» для списка крупнейших компаний превысила наши ожидания. В этом году приятных сюрпризов не было: мы считали, что у 500-й компании выручка должна превысить 6 млрд рублей. И наш прогноз оправдался – нижний порог для прохождения в рейтинг составил 6,1 млрд рублей, что на 27% выше прошлогодней «линии отсечения». В итоге последней компанией в «Финанс-500» стало Мурманское морское пароходство, год назад занимавшее 398-е место. По правде сказать, в этом утверждении есть небольшая неточность. Такой серьезный проект, как «Финанс-500», готовится не один месяц, и мы устанавливаем достаточно жесткие сроки для участников по предоставлению финансовых данных и для себя, когда собираем информацию по публичным компаниям. Кто-то из потенциальных фигурантов «Финанс-500» успевает, а кто-то нет. То же самое и с публичными компаниями – они не всегда оперативно размещают информацию о себе в открытом доступе. В случае с Мурманским морским пароходством указаны финансовые показатели из неконсолидированной финансовой отчетности, а согласно консолидированному отчету, выручка компании составила почти 9,7 млрд рублей. Хочется надеяться, что и журналисты, и инвесторы доживут до того времени, когда эмитенты будут публиковать годовую отчетность в соответствии с международными стандартами своевременно – весной.

Между тем совокупная выручка «Финанс-500» по сравнению с результатом прошлогоднего списка выросла на 29% до (внимание!) 20,3 трлн рублей (или $750 млрд по среднему курсу доллара в 2006 году). Еще больше увеличилась суммарная чистая прибыль. Ее рост составил 44%, а абсолютное значение – 2,8 трлн рублей. Совокупные активы «Финанс-500» увеличились на 30% до 34,5 трлн рублей ($1,3 трлн по курсу доллара на 31 декабря 2006 года), капитал – на 30% до 15,8 трлн рублей.

Число компаний-миллиардеров, у которых продажи превысили $1 млрд, перевалило за пятую часть от общего количества участников и составило 108. Годом назад такими финансовыми показателями могла похвастаться только 81 компания, представленная в «Финанс-500». О других фактах, сопутствующих списку 500 крупнейших компаний, как например, конкуренции государственного и частного капитала, вы можете прочитать в следующих материалах этого проекта.

25 крупнейших компаний по капиталу

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Собственный капитал в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

1

1

Газпром

Нефть и газ

3349820

+23

2

4

РЖД

Транспорт

2239769

+1

3

2

Лукойл

Нефть и газ

866257

+12

4

7

Сургутнефтегаз

Нефть и газ

844948

0

5

3

РАО ЕЭС России

Электроэнергетика

717531

+16

6

6

Роснефть

Нефть и газ

575969

+169

7

121

Московский метрополитен

Транспорт

561316

+6

8

17

Транснефть

Транспорт

367224

+16

9

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

337472

+6

10

8

Сбербанк

Банк

308524

+34

11

10

Северсталь

Черная металлургия

290980

+28

12

5

ТНК-BP

Нефть и газ

263195

+9

13

13

Татнефть

Нефть и газ

231703

+17

14

21

НЛМК

Черная металлургия

179293

+22

15

23

Группа ВТБ

Банк

173883

+23

16

52

ИФД Капиталъ

Финансы

132258

+33

17

34

Концерн Росэнергоатом

Электроэнергетика

131005

+9

18

12

АФК Система

Телекоммуникации

119030

+28

19

15

Евраз груп

Черная металлургия

107268

+38

20

20

ММК

Черная металлургия

106031

0

21

24

Вымпелком

Телекоммуникации

103817

+32

22

31

Алроса

Драгоценные металлы

96453

+15

23

150

Полюс-Золото

Драгоценные металлы

81231

-9

24

19

Славнефть

Нефть и газ

79378

-2

25

30

X5 Retail Group

Розничная торговля

76095

 

25 крупнейших компаний по активам

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Активы в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

1

1

Газпром

Нефть и газ

5309925

+22

2

8

Сбербанк

Банк

3466673

+38

3

4

РЖД

Транспорт

2444551

+2

4

3

РАО ЕЭС России

Электроэнергетика

1543436

+27

5

23

Группа ВТБ

Банк

1379771

+31

6

2

Лукойл

Нефть и газ

1270080

+9

7

6

Роснефть

Нефть и газ

1231981

+43

8

7

Сургутнефтегаз

Нефть и газ

898548

0

9

5

ТНК-BP

Нефть и газ

621388

0

10

121

Московский метрополитен

Транспорт

585566

+7

11

17

Транснефть

Транспорт

575721

+38

12

12

АФК Система

Телекоммуникации

530062

+41

13

10

Северсталь

Черная металлургия

495164

+12

14

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

428626

+1

15

75

Альфа-банк

Банк

400478

+41

16

87

Банк Москвы

Банк

382259

+56

17

16

Связьинвест

Телекоммуникации

372132

+7

18

52

ИФД Капиталъ

Финансы

328277

+56

19

13

Татнефть

Нефть и газ

319424

+13

20

89

Банк Уралсиб

Банк

298383

+27

21

79

Росбанк

Банк

293836

+38

22

169

ММБ

Банк

243971

+53

23

143

МДМ-банк

Банк

243122

+75

24

21

НЛМК

Черная металлургия

229518

+28

25

184

Райффайзенбанк Австрия

Банк

226472

+68

ЦЕЛЬНОМЕТАЛЛИЧЕСКАЯ ОБОЛОЧКА

Порядка двух десятков компаний из списка «Финанс-500» зарегистрированы за рубежом.

Но большая часть активов, а чаще всего полностью все, у этих компаний находится на российской территории. Чем руководствуются их владельцы, делая этот выбор? Как правило, регистрация компании за рубежом объясняется наличием отлаженной системы корпоративного права, а также низкими налогами, если речь идет о странах-офшорах. Возможно, эти причины побудили владельцев «Русала» и «Суала» и менеджмент Glencore выбрать для прописки новой компании United Company Rusal остров Джерси, который расположен в проливе Ла-Манш и находится под юрисдикцией Великобритании. В путеводителе по острову говорится, что это «идеальное место для отдыха, мягкий климат дарует «цветочному острову» роскошную растительность и многообразную фауну и делает его привлекательным для туристов и путешественников в течение всего года».

Процитируем краткое описание еще одного места регистрации российских компаний: «В марте начинается цветочный сезон и длится до сентября. В это время посетители этой страны могут любоваться красотой и разнообразием растений и цветов. Множество туристов привлекают круглогодичные выставки цветов, цветочные аукционы… Страна всегда занимала нейтральную позицию во множестве международных конфликтов и даже не принимала участия в Первой мировой войне. Государство известно своим либерализмом: в нем легализованы наркотики, эвтаназия и проституция». Вот так! Отличное место для регистрации бизнеса. Все уже догадались, что речь идет о Нидерландах. Именно Страна тюльпанов полюбилась основателям «Пятерочки» – в Амстердаме находится офис крупнейшей российской розничной сети X5 Retail Group. Андрей Рогачев вместе с партнерами развивают еще одну сеть – «Карусель», ее головная компания Formata Holding также зарегистрирована в Нидерландах.

Крупнейшие компании, зарегистрированные за пределами России

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Офис

Специализация

Выручка в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

1

5

ТНК-BP

Москва

Нефть и газ

669272

7

2

9

Объединенная компания Русал

Москва

Цветная металлургия

352820

 

3

15

Евраз груп

Москва

Черная металлургия

225045

22

4

30

X5 Retail Group

Москва

Розничная торговля

96388

43

5

75

Альфа-банк

Москва

Банк

39604

32

6

91

Ritzio Entertainment Group

Москва

Досуг и развлечения

31613

61

7

97

Sibir Energy

 

Нефть и газ

30261

65

СЫРЬЕВОЙ ДОХОД

В числе наиболее прибыльных компаний преобладают нефтяники и металлурги.

Вряд ли этот факт способен кого-то удивить. Исторически сложилось, что в России очень большой сырьевой комплекс, который достаточно легко пережил 90-е годы и сейчас пожинает плоды повышения цен на металлы, нефть и газ. Опережающий рост продаж в сравнении с увеличением капиталовложений и затрат на оплату труда привел к росту доходов производителей сырья. Например, в 2006 году выручка «Газпрома» выросла на 56%, тогда как операционная и чистая прибыль – на 74% и 101% соответственно. Но у остальных нефтяников и газовиков доходы упали. Снижение по операционной прибыли у «Роснефти» составило 3%, «Сургутнефтегаза» – 7%, «Татнефти» - 6% и у «Новатэка» – 1%.

Зато у представителей цветной металлургии благодаря высоким ценам на медь высокими оказались как абсолютные значения прибыли, так и ее динамика. В 2006 году ГМК «Норильский никель» увеличил чистый доход в 2,4 раза до 162 млрд рублей (4-й результат в России), Уральская горнометаллургическая компания – в 3,6 раза до 24 млрд рублей.

Также благодаря феноменальному росту цен на цемент чистая прибыль крупнейшего игрока в отрасли – холдинга «Евроцемент груп» выросла на 83% до 26 млрд рублей (около $1 млрд).

25 крупнейших компаний по операционной прибыли

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Операционная прибыль в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

1

1

Газпром

Нефть и газ

788188

+74

2

2

Лукойл

Нефть и газ

284346

+7

3

3

РАО ЕЭС России

Электроэнергетика

282269

+289

4

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

190631

+112

5

5

ТНК-BP

Нефть и газ

175976

-1

6

6

Роснефть

Нефть и газ

152093

-3

7

7

Сургутнефтегаз

Нефть и газ

136083

-7

8

17

Транснефть

Транспорт

82027

+9

9

12

АФК Система

Телекоммуникации

74180

+35

10

4

РЖД

Транспорт

70798

+10

11

15

Евраз груп

Черная металлургия

62368

+39

12

21

НЛМК

Черная металлургия

60884

+17

13

10

Северсталь

Черная металлургия

53035

-19

14

20

ММК

Черная металлургия

47902

+28

15

19

Славнефть

Нефть и газ

41440

-39

16

13

Татнефть

Нефть и газ

39173

-6

17

24

Вымпелком

Телекоммуникации

37923

+37

18

18

УГМК

Цветная металлургия

37463

+160

19

27

Мегафон

Телекоммуникации

31821

+74

20

16

Связьинвест

Телекоммуникации

26488

+22

21

14

Русснефть

Нефть и газ

26049

+24

22

31

Алроса

Драгоценные металлы

20845

-18

23

25

Мечел

Черная металлургия

19695

+35

24

62

Новатэк

Нефть и газ

19153

-1

25

32

ТМК

Производство труб

18080

+45

25 крупнейших компаний по чистой прибыли

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

1

1

Газпром

Нефть и газ

636461

+101

2

2

Лукойл

Нефть и газ

203116

+11

3

5

ТНК-BP

Нефть и газ

179911

+34

4

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

161890

+143

5

3

РАО ЕЭС России

Электроэнергетика

149518

+489

6

6

Роснефть

Нефть и газ

95886

-19

7

8

Сбербанк

Банк

82804

+26

8

7

Сургутнефтегаз

Нефть и газ

79869

-33

9

21

НЛМК

Черная металлургия

56070

+43

10

17

Транснефть

Транспорт

54861

+2

11

15

Евраз груп

Черная металлургия

39597

+33

12

20

ММК

Черная металлургия

38702

+44

13

52

ИФД Капиталъ

Финансы

37667

-16

14

10

Северсталь

Черная металлургия

33418

-33

15

23

Группа ВТБ

Банк

31998

+121

16

150

Полюс-Золото

Драгоценные металлы

31407

+887

17

13

Татнефть

Нефть и газ

29773

+5

18

248

Интеко

Строительство и девелопмент

27658

+479

19

4

РЖД

Транспорт

26410

+171

20

69

Евроцемент груп

Строительные материалы

26398

+83

21

18

УГМК

Цветная металлургия

23893

+262

22

12

АФК Система

Телекоммуникации

22065

+46

23

27

Мегафон

Телекоммуникации

22059

+98

24

24

Вымпелком

Телекоммуникации

22024

+26

25

19

Славнефть

Нефть и газ

19127

-45

НЕ МЕНЬШЕ 100%

Высокий рост выручки участников «Финанс-500» базируется на трех китах: интенсивная экспансия, поглощения конкурентов или рост цены продукции, будь это квадратный метр или тонна цинка.

Впрочем, наиболее динамичная компания из списка крупнейших компаний – «Северные газовые магистрали» не вписывается ни под одно из этих определений. В чем же причина увеличения продаж фирмы? «Северные газовые магистрали» являются генеральным подрядчиком на строительство сухопутного участка Пикалево – Тихвин Северо-Европейского газопровода. В прошлом году компания начала активно осваивать средства заказчика.«Северные газовые магистрали» как и подавляющее большинство из числа наиболее динамичных компаний только в этом году вошли в «Финанс-500» (собственно, увеличение выручки и обеспечило им место в рейтинге). Из 25 быстрорастущих компаний лишь 6 присутствовали в прошлогоднем списке. Правда, две из них – «Русснефть» и банк «КИТ Финанс» также входили в число наиболее динамичных компаний.

И, пожалуй, самый интересный из быстрорастущих участников «Финанс-500» – это государственное предприятие «Мосгортранс», являющееся оператором наземного общественного транспорта в столице. Несмотря на негодование горожан, система АСКП (а попросту говорят турникеты) полностью себя оправдала – выручка компании выросла почти в 2,5 раза.

Наиболее динамичные компании*

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Рост выручки, %

Изменение позиций в «Финанс-500»

1

290

Северные газовые магистрали

Строительство и девелопмент

543

 

2

229

Интегра

Нефтяной сервис

436

+207

3

324

Крамз

Цветная металлургия

349

 

4

334

Группа Карусель

Розничная торговля

310

 

5

407

АББ Электроинжиниринг

Инжиниринг

281

 

6

224

Миракс групп

Строительство и девелопмент

226

 

7

452

НЭСК

Электроэнергетика

223

 

8

421

Агрика продукты питания

Продукты питания

222

 

9

226

Челябинский цинковый завод

Цветная металлургия

213

 

10

206

Россельхозбанк

Банк

198

+254

11

460

West Siberian Resources

Нефть и газ

197

 

12

382

Ай Эйч Си Си

Оптовая торговля

190

 

13

327

Урса-банк

Банк

189

 

14

294

Холдинговая компания Электрозавод

Электроника и электротехника

168

 

15

47

Банк Русский стандарт

Банк

165

+42

16

409

Ренейссанс Констракшн

Строительство и девелопмент

165

 

17

315

Конструктивное бюро

Химия и нефтехимия

158

 

18

133

Мосгортранс

Транспорт

145

+154

19

417

Росскат

Кабельная промышленность

142

 

20

337

Пивдом

Оптовая торговля

140

 

21

14

Русснефть

Нефть и газ

128

+8

22

488

ТЗК Внуково

Поставки авиатоплива

121

 

23

241

Элкат

Цветная металлургия

118

 

24

338

Корпорация Гринн

Розничная торговля

115

 

25

250

КИТ Финанс

Финансы

114

+118

* Не включены предприятия, деятельность которых в период, предшествующий отчетному, осуществлялась неполный финансовый год.

НАРОДНЫЙ, НО НЕ РОДНОЙ

Доморощенные производители автомобилей сдают свои позиции автосборочным предприятиям и импортерам

Потребительский спрос на иномарки позволил компаниям, ввозящим автомобили в Россию, увеличить выручку в 2006 году на 60–80–100%. Единственным исключением из крупнейших импортеров стала фирма «БМВ Русланд трейдинг», продажи которой выросли всего на 28%. Но даже этот показатель выше роста объемов реализации местных автомобильных производителей. У группы ГАЗ и «Северсталь-авто» прирост выручки в прошлом году составил 26%. Причем «Северсталь-авто» с каждым годом все больше превращается в площадку для сборки автомобилей зарубежных производителей, а ГАЗ с модернизированной моделью Chrysler по сути собирается заняться тем же.

Крупнейшие автопроизводители

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Выручка в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.

1

22

Автоваз

152445

+15

2512

2

26

Группа ГАЗ

118794

+26

6003

3

38

Камаз

76558

+42

1407

4

39

Группа СОК

75979

+18

 

5

41

Форд мотор компани

74547

+90

779

6

86

Северсталь-авто

33462

+26

2464

7

138

Автофрамос

21717

+104

702

8

231

Тагаз

14761

+18

-79

9

266

Джи Эм - Автоваз

12784

-2

793

КТО-ТО ТЕРЯЕТ, А КТО-ТО НАХОДИТ

Списки участников, улучшивших и ухудшивших собственные позиции в «Финанс-500», возглавляют две государственные компании.

Благодаря почти трехкратной выручке государственный Россельхозбанк продвинулся на 254 позиции вверх. Отличный пример того, как работает так называемый «национальный проект» – на этот раз «Развитие агропромышленного комплекса».

У судостроителей тоже есть свой «национальный проект», именуемый стратегией развития, но снижение позиций государственного ПО «Севмашпредприятие» с ним никак не связано. Это всего лишь особенности бизнеса российских судостроителей – регулярный рост и падение продаж из-за выполнения немногочисленных контрактов. В списке компании, ухудшивших свои позиции в «Финанс-500», присутствует еще один подконтрольный государству судостроитель – предприятие «Адмиралтейские верфи».

У «Славнефти» пока нет истории изменения позиции в рейтинге, ведь компания только в этом году предоставила консолидированную отчетность и впервые попала «Финанс-500», при этом став крупнейшим новичком.

Компании, улучшившие позиции*

Изменение позиций

Место в «Финанс-500»

Компания

Выручка в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

+254

206

Россельхозбанк

16036

+198

+154

133

Мосгортранс

22393

+145

+154

326

Группа Дженсер

9983

+99

+144

56

ТАИФ-НК

55465

+323

+137

271

Межрегиональный транзиттелеком

12598

+109

+133

106

Группа Атлант-М

27656

+64

+133

270

Сварочно-монтажный трест

12654

+106

+121

162

Диксис

19039

+75

+119

228

Корпорация Инком

14883

+105

+118

250

КИТ Финанс

13593

+114

 

Компании, ухудшившие позиции*

Изменение позиций

Место в «Финанс-500»

Компания

Выручка в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

-273

392

ПО Севмаш

7909

-59

-195

461

Юг-нефтепродукт

6641

-34

-193

322

Адмиралтейские верфи

10134

-48

-188

477

СЗЭС

6409

-31

-182

302

НРБ

10731

-43

-136

457

Рузхиммаш

6762

-15

-115

296

Уфимский НПЗ

11069

-20

-112

275

ДВМП

12416

+36

-105

215

Башкирская химия

15671

+41

-103

208

Южкузбассуголь

15976

-23

* Не учитывались компании, у которых изменение продаж связано с переходом на новый стандарт отчетности.

Крупнейшие новые компании

Место в «Финанс-500»

Компания

Выручка в 2006 г., млн руб.

Динамика, %

19

Славнефть

178702

-4

77

Фосагро

38818

+4

80

Группа Евросервис

37440

+82

102

Корпорация Главстрой

28228

 

114

Росжелдорстрой

25817

 

130

Группа Уфаойл-Оптан

22900

+80

144

Международный аэропорт Шереметьево

20775

+18

145

Группа Технониколь

20746

+71

147

Сталепромышленная компания

20377

+36

150

Полюс-Золото

19936

+49

ИНВЕСТИЦИИ ОБЫГРЫВАЮТ КРЕДИТЫ

В пятерку наиболее рентабельных кредитных организаций входят только банки с частным капиталом.

Трое из них – Национальный резервный банк, «КИТ Финанс» и «Русский стандарт» по рентабельности активов как минимум в 2 раза обгоняют ближайших конкурентов. Национальный резервный банк (НРБ) – это прежде всего инвестиционный банк, а значительная часть доходов банка имеет «бумажный» характер за счет переоценки справедливой стоимости принадлежащих активов. Кроме того, НРБ начал предоставлять ипотечные кредиты населению. Если банк Александра Лебедева делает только первые шаги на этом рынке, то «КИТ Финанс» – опытный ипотечный боец. Но при этом основные доходы Александру Винокурову и Ко по-прежнему обеспечивает торговля ценными бумагами и переоценка их стоимости (около 2/3 выручки).

Несмотря на плавное снижение эффективной процентной ставки по кредитам, доходность операций банка «Русский стандарт» продолжает увеличиваться. По итогам 2005 года его рентабельность активов составила 5,2%, а по итогам 2006 года – уже 8,9%. Неудивительно, что чистая прибыль банка Рустама Тарико за год выросла в 2,5 раза.

Наиболее рентабельные банки

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Рентабельность активов, %

Рентабельность капитала, %

Активы в 2006 г., млн руб.

Собственный капитал в 2006 г., млн руб.

Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.

1

302

НРБ

14,3

23,0

49476

30715

7079

2

250

КИТ Финанс

8,9

50,2

74999

13285

6665

3

47

Банк Русский стандарт

7,5

57,7

192909

25229

14547

4

358

Банк Союз

4,0

29,0

69546

9584

2777

5

314

МПБ

3,8

10,6

98858

35562

3783

6

329

Транскредитбанк

2,9

40,0

83675

5977

2389

7

8

Сбербанк

2,4

26,8

3466673

308524

82804

8

23

Группа ВТБ

2,3

18,4

1379771

173883

31998

9

287

Номос-банк

2,0

14,2

109505

15180

2159

10

306

Банк Зенит

1,8

13,3

102470

13820

1837

11

184

Райффайзенбанк Австрия

1,6

20,7

226472

17796

3676

12

301

Банк Ак барс

1,6

6,9

101759

23338

1610

13

169

ММБ

1,5

18,0

243971

20963

3773

14

272

ХКФБ

1,5

7,0

45386

9962

699

15

87

Банк Москвы

1,5

18,3

382259

31547

5778

16

191

Промсвязьбанк

1,4

14,1

180537

18376

2595

17

143

МДМ-банк

1,4

12,2

243122

27324

3320

18

327

Урса-банк

1,3

9,7

111611

15021

1464

19

436

Глобэксбанк

1,3

7,1

66697

12235

871

20

79

Росбанк

1,3

13,6

293836

28075

3818

21

75

Альфа-банк

1,3

15,0

400478

34497

5164

22

371

Банк Возрождение

1,1

14,5

73426

5509

801

23

89

Банк Уралсиб

1,1

7,2

298383

44503

3189

24

438

Бинбанк

0,7

5,8

57018

6701

390

25

399

Инвестсбербанк

0,6

6,7

44344

3762

252

В ПОГОНЕ ЗА МАРЖОЙ

Наиболее рентабельными участниками «Финанс-500» являются две компании, принадлежащие Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову

Впрочем, ГМК «Норильский никель» все-таки более лакомый актив. Доходность операций производителя меди и палладия в 2006 году составила 64%, а чистая рентабельность – 54%. Получается, что каждый второй вырученный компанией рубль является доходом ее акционеров. У «Полюс-Золото», выделившегося из «Норильского никеля» в прошлом году, чистая рентабельность равнялась 160%. Но эту доходность обеспечила продажа пакета акций южноафриканской компании Gold Fields, поэтому в будущем таких подвигов от российского золоторудного холдинга ждать не приходится.

Еще более фантастический показатель чистой рентабельности у группы «Интеко» – доходность превысила 200%. Но не стоит переоценивать эти цифры. По сути, достижение «Интеко» обусловлено всего лишь специфическими чертами российских стандартов бухгалтерского учета (компания не публикует отчетов по МСФО). А в случае со строительными компаниями учет по РСБУ способен принести инвесторам настоящую головную боль, так как, не зная всей внутренней кухни, можно легко запутаться в вычислениях.

Наиболее рентабельные компании по операционной прибыли

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Операционная рентабельность, %

Операционная прибыль в 2006 г., млн руб.

1

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

63,5

190631

2

220

Новошип

Транспорт

55,7

8478

3

296

Уфимский НПЗ

Нефть и газ

51,9

5743

4

105

Лебединский ГОК

Добыча железных руд

49,3

13789

5

188

КТК

Транспорт

47,3

8037

6

493

Сызранский НПЗ

Нефть и газ

47,1

2922

7

278

Ново-Уфимский НПЗ

Нефть и газ

45,9

5619

8

263

Уфанефтехим

Нефть и газ

43,8

5620

9

91

Ritzio Entertainment Group

Досуг и развлечения

43,6

13779

10

222

Транснефтепродукт

Транспорт

42,8

6490

11

424

Полярное сияние

Нефть и газ

42,4

3073

12

412

Рособоронэкспорт

Внешняя торговля

41,7

3122

13

323

СТС-медиа

Медиа

41,6

4188

14

237

АНХК

Нефть и газ

40,5

5838

15

17

Транснефть

Транспорт

40,5

82027

16

498

Мордовцемент

Строительные материалы

40,4

2478

17

69

Евроцемент груп

Строительные материалы

40,2

17445

18

92

Филип Моррис Ижора

Табачная продукция

39,7

12504

19

62

Новатэк

Нефть и газ

39,4

19153

20

21

НЛМК

Черная металлургия

37,1

60884

21

479

ГлавУпДК при МИД России

Недвижимость

36,9

2343

22

297

Сода

Химия и нефтехимия

36,7

4032

23

1

Газпром

Нефть и газ

36,6

788188

24

397

Новокуйбышевский НПЗ

Нефть и газ

35,9

2784

25

224

Миракс групп

Строительство и девелопмент

35,7

5376

Наиболее рентабельные компании по чистой прибыли

Место

Место в «Финанс-500»

Компания

Специализация

Чистая рентабельность, %

Чистая прибыль в 2006 г., млн руб.

1

248

Интеко

Строительство и девелопмент

202,8

27658

2

150

Полюс-Золото

Драгоценные металлы

157,5

31407

3

302

НРБ

Банк

66,0

7079

4

52

ИФД Капиталъ

Финансы

61,8

37667

5

69

Евроцемент груп

Строительные материалы

60,8

26398

6

11

ГМК Норильский никель

Цветная металлургия

53,9

161890

7

250

КИТ Финанс

Финансы

49,0

6665

8

263

Уфанефтехим

Нефть и газ

41,5

5318

9

296

Уфимский НПЗ

Нефть и газ

36,8

4070

10

314

МПБ

Банк

36,4

3783

11

245

Совкомфлот

Транспорт

35,1

4861

12

333

Группа Адамант

Недвижимость

34,6

3393

13

105

Лебединский ГОК

Добыча железных руд

34,2

9576

14

21

НЛМК

Черная металлургия

34,2

56070

15

278

Ново-Уфимский НПЗ

Нефть и газ

32,5

3978

16

220

Новошип

Транспорт

32,3

4913

17

493

Сызранский НПЗ

Нефть и газ

32,2

1999

18

498

Мордовцемент

Строительные материалы

30,9

1895

19

92

Филип Моррис Ижора

Табачная продукция

30,3

9550

20

91

Ritzio Entertainment Group

Досуг и развлечения

30,1

9523

21

358

Банк Союз

Банк

30,0

2777

22

1

Газпром

Нефть и газ

29,6

636461

23

424

Полярное сияние

Нефть и газ

29,1

2107

24

62

Новатэк

Нефть и газ

28,8

14007

25

323

СТС-медиа

Медиа

28,7

2886

МЕТОДИКА РЕЙТИНГА «ФИНАНС-500»

Первый этап подготовки - на основе баз данных, аналитических отчетов, информационных меморандумов эмитентов и публикаций в деловых СМИ мы составили список компаний-кандидатов (около 800), претендующих на место в «Финанс-500». На втором - непубличным компаниям были направлены анкеты с информацией и предложением участия в рейтинге, параллельно шел процесс сбора финансовых данных по публичным структурам. Кроме того, подготовка «Финанс-500» анонсировалась на официальном сайте «Ф.». Третий этап - обработка и анализ полученной информации.

Основным ранжирующим показателем рейтинга является выручка - наиболее объективный показатель масштаба бизнеса компании. Также составлены дополнительные списки крупнейших компаний - по размеру активов, собственному капиталу, чистой и операционной прибыли и лучших - по росту выручки и рентабельности.

Бухгалтерский учет. Компании, вошедшие в «Финанс-500», готовят финансовую отчетность по РСБУ (российская система бухгалтерского учета), МСФО (международные стандарты финансовой отчетности), US GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета США), UK GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета Великобритании). При подготовке рейтинга приоритет отдавался финансовым данным, подготовленным в соответствии с МСФО или US (UK) GAAP. Для банков и инвестиционных компаний представление отчетности по МСФО было обязательным условием для участия в «Финанс-500».

Организационно-правовая форма. ОАО (открытое акционерное общество), ЗАО (закрытое акционерное общество), ООО (общество с ограниченной ответственностью), МУП (муниципальное унитарное предприятие), ФГУП (федеральное государственное унитарное предприятие), ГУП (государственное унитарное предприятие, находящееся в собственности субъекта Российской Федерации) и ГК (группа компаний). В класс «группа компаний» выделены участники рейтинга с достаточно сложной структурой собственности - как правило, это холдинги, предприятия которых не перешли на единую акцию.

Показатели:

Выручка - нетто-выручка от продажи товаров и услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Выручка (эквивалентный доход) банка рассчитывается как сумма процентных (до вычета расходов) и непроцентных доходов (за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой). Выручка страховой компании рассчитывается как сумма страховых взносов-нетто по страхованию (иного, чем страхование жизни), вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования и чистого инвестиционного дохода. По ряду компаний приведены предварительные, неаудированные или оценочные финансовые данные.

Собственный капитал - капитал и резервы для РСБУ и акционерный капитал (без учета доли миноритарных акционеров) для МСФО и US (UK) GAAP.

Оптовая торговля. В «Финанс-500» сделана ставка на производственные активы для того, чтобы исключить попадание в список компаний-посредников. Поэтому большинство оптовых фирм, вошедших в рейтинг, - дистрибьюторы иностранных товаров.

Местоположение. В рейтинг кроме российских предприятий включены зарегистрированные в иностранных государствах компании, большая часть активов которых находится на территории России. Например, американская Golden Telecom («Голден телеком»).

Валюта. Пересчет выручки и прибыли осуществлялся по среднему курсу рубля к доллару за 2006 год - 27,14, 2005 год - 28,31. Активы и собственный капитал переведены по курсу на 31 декабря 2006 года - 26,33 и 31 декабря 2005 года - 28,78.

Источники информации. Годовые (финансовые) отчеты, информационные меморандумы и анкетные данные компаний, информация ЦБ, РТС, ММВБ, Лондонской и Нью-Йоркской фондовых бирж, «Интерфакс-СПАРК», Центра АСТ, «Фармэксперта», аналитические отчеты компаний Банка Москвы, ИК «Еврофинансы», МДМ-банка, Газпромбанка, банка «Союз», ФК «Уралсиб», Райффазйенбанка, ИК «Ист Кэпитал», Альфа-банка, «Тройка Диалог».

 

Главная страница Дайджеста журналов

Посмотреть все статьи этого раздела

 



Добавить страницу в закладки

  • на главную
  • контакты
  • версия для печати
  • карта сайта
Яndex
 

Ближайшие клубыБлижайшие клубы

Предварительная запись
«Бизнес Новости»

События и новостиСобытия и новости

01.06.2013
«Подбор сотрудников»

В компании «Бизнес Класс» активно работает направление по подбору сотрудников. Подробности >> 

Заповеди руководителяЗаповеди руководителя

Бальтасар Грасиан

Когда ведешь разговор или спор, веди его так, как если бы ты играл в шахматы.

 

Сделать стартовой