Близится час «Х» ( журнал Эксперт Online, 16 марта 2009 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

В пятницу российские «быки» предприняли очередную попытку осуществить рывок вверх. И это им удалось. Индекс РТС по итогам сессии вырос на 5,43%, до 652,53 пункта, индекс ММВБ – на 2,89%, до 749,49 пункта. Справедливости ради стоит отметить, что для роста у рынка были все основания: американские площадки накануне показали себя исключительно с лучшей стороны, и, кроме того, нефть умудрилась прибавить около 10% по обоим ключевым сортам. У трейдеров не оставалось другого выхода, кроме как покупать. Тем не менее попытки провалить котировки все же предпринимались – после долгих беспросветных сессий сложно отказать себе в удовольствии зафиксировать прибыль после большого гэпа.

В фаворе бесспорно были нефтяные фишки. «ЛУКойл», «Роснефть» и «Сургут» взлетели примерно на 6%. «Газпром» также не стал отставать, пробив уровень 130 и закрывшись с результатом +3,92%. Из лидеров в других секторах отметились акции МТС, подорожавшие на 4,52%.

Банки выглядели не столь радужно. ВТБ остался на уровне четверга, а Сбербанк прибавил 1,32%. «Норильский никель» также удержался примерно на этом уровне – 0,93%.

Инвесторы энергетического сектора обсуждали новости от «Русгидро».В 2009 году компания ожидает увеличения выработки на 1,5%. При этом чистая выручка увеличится на 11%, EBITDA – на 56%, а чистая прибыль – на 75%. Практически вся прибыль (93%) пойдет на финансирование инвестиционной программы компании, которая в 2009 году предусматривает вложения в объеме 73 млрд рублей. При этом изначально планировался объем 79 млрд рублей.
«Суммарные инвестрасходы сокращены на 8% за счет оптимизации расходов на материалы, – поясняет Михаил Лямин, аналитик Банка Москвы. – Это позитивный момент, так как компания планирует профинансировать инвестпрограмму в 2009 году, не прибегая к долговому финансированию. Однако окончательно инвестиционные планы еще не утверждены». Вообще же «Русгидро», как и другие энергокомпании, ожидает корректировки инвестпрограммы. Несмотря на отсрочку ввода Богучанского алюминиевого завода, ввод генерирующих блоков Богучанской ГЭС суммарной мощностью 3 000 МВт планируется в срок. По планам уровень загрузки мощностей новой станции будет достаточно высоким – 68%, что станет возможным благодаря энергодефициту региона. Тем не менее в то время как уже в 2010 году будет введен первый блок гидростанции мощностью 1 000 МВт, по оценкам менеджмента, текущий дефицит региона оценивается всего в 400 МВт.

Немаловажной информацией для инвесторов и акционеров «Русгидро» стало также намерение компании во II квартале провести листинг GDR. В настоящее время «Русгидро» уже имеет GDR на 1,71% от уставного капитала. Эти GDR еще не прошли процедуру листинга и торгуются на внебиржевом рынке. Всего ФСФР разрешила обращение за рубежом около 15% акций компании.

Судя по всему, на рынке наступает час «Х». За минувшую укороченную торговую неделю индекс РТС прибавил свыше 13%. «Дорожающая нефть, а также спекуляции на тему того, что американский финансовый сектор уже, возможно, пережил свои худшие времена, новый виток заявлений о готовности вливаний очередных порций ликвидности в банки и ожидание принятия новых радикальных мер на саммите G20 в начале апреля суммарно создали тот самый новостной фон, который и стал залогом оживления всех мировых рынков, и российского в частности. Также оживлению поспособствовало и решение конгресса США утвердить пакет мер на 410 млрд долларов, направленный на стимулирование внутреннего потребления», – объясняет Алексей Серов, начальник аналитического отдела ИК «Файненшл бридж».

При этом стоит отметить, что предпринятый рывок стал весьма сильным, и если следовать канонам технического анализа, то может повториться еще одна волна роста процентов на 10−15. По оценкам, индекс ММВБ вполне может дойти до района 850−860 пунктов, индекс РТС – протестировать уровни в диапазоне 760−770 пунктов. Так что ждем обновления локальных максимумов, после которого – sic! – неминуема полномасштабная коррекция. И потому длинные позиции, пожалуй, пора начинать понемногу сокращать даже оптимистам.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет