Нефтяников отрейтинговали ( журнал Эксперт Online, 10 декабря 2008 )

Светлана Локоткова, автор "Эксперт Online", "Эксперт", "D'"

Хоть день прошел и невнятно, но по итогам среды российский рынок все же подрос. Индекс РТС прибавил 2,21%, до 656,13 пункта, индекс ММВБ – 1,78%, до 618,64 пункта.

За счет «Роснефти» и «Татнефти» соответствующий сектор оказался в лидерах. Обе бумаги сумели подрасти почти на 7,5% благодаря повышению их рейтинга со стороны Citi. Рейтинг «Новатэка» при этом был понижен, что спровоцировало падение его акций на 5,92%.

Но этим дело не ограничилось. S&P понизило прогноз рейтинга «ЛУКойла» до «стабильного» с «позитивного», однако это мало отразилось на котировках акций нефтяной компании – 2,55% в зеленой зоне по итогу дня. Сводный индекс Micex Oil & Gas прибавил в среду 3,27%.

Неплохо себя чувствовала и металлургия. Сталелитейщики все радуются спасению GM-Ford-Chrysler – спрос на сталь повысится. Особенно от этого выигрывает, конечно, «Северсталь», так как она имеет активы за океаном и получает прямую выгоду. Это отразилось на результате – 3,18% роста.
Энергетики вчера фокусничали с бумагами. «Русгидро» объявило акционерам о начале действия преимущественного права на выкуп допэмиссиии. А МТК получила обязательное предложение МОЭК о выкупе 13,35% акций по 0,9761 рубля за акцию.

Очевидно, кроме государства преимущественным правом выкупа акций «Русгидро» воспользуются те, кто имеет значимую долю в генкомпании, и те, кто решит сохранить свою долю неизменной. Акционеры могут воспользоваться этим правом в течение 45 дней. «Русгидро» размещает 10 млрд акций, цена размещения – 1 рубль.

Речь идет об утвержденной летом 2008 года допэмиссии в 4,3 млрд обыкновенных акций номиналом 1 рубль, размещение которой должно было состояться по закрытой подписке в пользу государства по цене 2,02 рубля за бумагу. Но в октябре совет директоров «Русгидро» скорректировал объем допэмиссии сначала до 8,1 млрд акций, а затем до 10 млрд акций, а также принял решение о размещении еще 16 млрд акций в следующем году. Кроме того, были пересмотрены способ размещения: с закрытой на открытую подписку. Была установлена и новая цена размещения как первой, так и второй допэмиссии – не 2,02 рубля за акцию, а 1 рубль, то есть равная номиналу.

Основной объем допвыпуска выкупит государство с целью внесения 6 млрд рублей (60% от выпуска) на финансирование инвестпрограммы компании. Остальные 40% могут выкупить те, кто имеет значимую долю в компании, начиная с 0,006%, и те, кто желает по каким-либо причинам сохранить свою долю неизменной. «Большого успеха при размещении допэмиссии можно не ожидать, так как на рынке цена акций „Русгидро” на 35% дешевле номинальной стоимости, – говорит Станислав Шубин, аналитик ФК „Открытие”. – Покупка с рынка для инвесторов с незначительным участием выглядит более предпочтительным. В этом случае покупка с рынка приведет к быстрому росту котировок гидрогенерирующей компании и в итоге может оказаться более дорогостоящей».

Что касается МТК, то для МОЭК оферта по такой цене означает потенциальные траты на выкуп почти в 4 млрд рублей, или 163 млн долларов, что вдвое превышает показатель чистой прибыли МОЭК за 2007 год и сопоставимо с прогнозом чистой прибыли на 2008 год. Вчера на ММВБ акции МТК торговались с 18−процентным дисконтом к цене оферты, цена последней сделки составила 0,8 рубля за акцию. При предъявлении бумаг МТК к выкупу по оферте денежные средства за предъявленные акции могут быть получены не ранее чем через 100 дней с текущей даты. «То есть приобретение акций МТК с целью их предъявления к выкупу по оферте позволяет заработать 80,35% годовых, – комментирует Станислав Шубин. – На данный момент приобретение акций МТК позволяет заработать более 22% дохода, или свыше 80% годовых».

Новогоднее ралли, похоже, все-таки состоится. Америка вчера открылась в зеленой зоне. Рост основных индексов – около 2%. Это не может не радовать.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет