Борьба за ликвидность ( журнал Эксперт online, 5 августа 2008 )

Банки все больше нуждаются в ликвидности. Сегодняшний аукцион по размещению свободных бюджетных средств тому подтверждение. Несмотря на довольно высокую процентную ставку, спрос со стороны банков вдвое превысил предложение. О том, какова ситуация с ликвидностью в банковском секторе, почему банки начали бороться за дорогие бюджетные деньги, «Эксперту Online» рассказал Евгений Надоршин, главный экономист банка «Траст».

Как вы считаете, превышение спроса над предложением свидетельствует о серьезных проблемах с ликвидностью в банковском секторе?

— Я не думаю, что речь идет о недостатке средств. Это не рекордный спрос в рамках проводимых аукционов. Например, в апреле было размещено 23,6 млрд рублей. Банки не испытывают недостаток ликвидности, им недостает более длинных денег. Поскольку в рамках аукционов Минфина были примеры, когда переносились даты их проведения, банки имеют возможность осуществлять нечто похожее на пролонгацию. То есть можно взять деньги на аукционе на месяц, а на следующий просто перекрыть предыдущий займ, не отдавая этих денег. Таким образом, банки приобретают более длинные деньги. Те банки, которые могут и находят это привлекательным, пытаются этим пользоваться. Поэтому ощущается реальная нехватка у банков длинных денег, связанная с их потребностями в кредитовании и прочих вещах.

Все аукционы, кроме одного, который был 1 июля, состоялись. Если посмотреть на динамику размещения временно свободных бюджетных средств в июле, то результат августовского аукциона был более или менее очевиден: 9,7 млрд рублей было размещено 8 июля, 17,7 – 15 июля, 14,4 – 22 июля, 18,3 – 29 июля. По условиям размещения, деньги, полученные 8 июля, как раз должны быть возвращены бюджету 6 августа. Соответственно, внушительная часть спроса – это участники, которые взяли деньги 8 июля и пролонгируют их сейчас. Поэтому это не совсем новый спрос. Если посмотреть ситуацию, которая сложилась к 1 июля, то к этой дате банкам не нужно было ничего пролонгировать.

В связи с чем Минфин предложил всего 10 млрд рублей на прошедшем сегодня аукционе?

— Это вопрос к Минфину. Возможно, они расценили август как спокойный месяц и посчитали, что не нужно предлагать больших объемов. Возможно, у них закончились временно свободные бюджетные средства. Хотя профициты в бюджете остаются, однако Минфин далеко не весь профицит считает временно свободными бюджетными средствами. У них своя механика, по которой они получили такую цифру.

— Наблюдается ли на банковском рынке, в связи с недостатком длинных денег, сокращение кредитования?

— Есть некоторые сложности, связанные с тем, что нам до сих пор необходимо платить по иностранным долгам, в том числе финансовому сектору. Но такого, чтобы банки отказывались от кредитования, да еще в массовом порядке, чтобы это было заметно на статистике, нет даже близко. Если посмотреть на динамику, сейчас опубликован обзор банковского сектора за июнь, то есть по факту на 1 июля, и там все растет очень даже неплохо. Некоторые банки действительно сокращают кредитование, но некоторые делали это и раньше. Может быть, это разные банки, но тем не менее пока процесс назвать массовым нельзя. Действительно, некоторые организации могут испытывать сложности по причине того, что спрос на кредиты высокий, а возможности их выдавать ограничены в связи с нехваткой ресурсов.

Главная

Дайджест журналов

Финансы и управленческий учет