Бизнес-класс

Эффективное обучение эффективности


Рекордный выкуп ( газета "РБК daily", 9 апреля 2008 )

Рекордный выкуп ( газета "РБК daily", 9 апреля 2008 )

В 2007 году американские компании скупили своих акций на 589 млрд долларов

Андрей Котов

В прошлом году американские компании, входящие в индекс S&P 500, направили на выкуп собственных акций рекордную сумму 589 млрд долл., говорится в докладе Standard & Poor’s. Эта цифра вдвое превзошла выплаченные ими дивиденды и впервые превысила полученную ими прибыль (587 млрд долл.). Рейтинговое агентство отмечает, что корпорации тратили деньги, полученные в предыдущие годы. Эксперты уверены, что при затягивании финансового кризиса компании сократят объемы выкупа собственных акций.

Прошлогодний рекорд на 36,4% превышает результат 2006 года (432 млрд долл.) и на 350% выше уровня 2003 года (131 млрд долл.). Объем таких программ вырос, несмотря на начавшийся кризис ликвидности. S&P отмечает, что компании тратили средства, заработанные за последние пять лет (около 3 трлн долл.), и по-прежнему располагают резервом наличности в 616 млрд долл. «Корпоративные резервы можно направить на органическое развитие бизнеса, на покупку других компаний и на возврат акционерам через выкуп акций», — пояснил РБК daily аналитик Hargreaves Lansdown Ричард Хантер.

Лидерами по объемам выкупа стали телекоммуникационные компании, на которых пришлось 22,5% всех подобных программ (см. таблицу), в то время как финансовый сектор сократил свою долю в общем показателе с 22,3 до 13,4%. При этом возврат средств акционерам через выплату дивидендов для компаний менее предпочтителен: за год их совокупный объем вырос только на 10%, до 246 млрд долл. Как следует из доклада S&P, это связано отчасти с тем, что компании обычно сохраняют выкупленные акции на своих балансах, так как в дальнейшем могут использовать их для расчетов в сделках по слияниям и поглощениям.

Кризис пока не привел к снижению объема выкупа акций, но он уже успел повлиять на прибыли локомотивов американской экономики. Их совокупный показатель за последний год снизился на 20%, с 734,1 до 587 млрд долл. При этом прибыли компаний продолжат падать. По данным Reuters, аналитики ожидают снижения на 11,6% в первом квартале этого года, притом что неделю назад ожидалось уменьшение на 8,1%, а в начале января и вовсе прогнозировался рост на 4,7%. При этом прибыль компаний финансового сектора, входящих в S&P 500, может обвалиться на 61%. S&P ожидает сокращение активности в области выкупа акций в этом году, «так как корпорации и инвесторы по-прежнему будут озабочены проблемами экономики и дефицитом ликвидности». Тем не менее аналитик агентства Говард Силверблатт считает, что компании будут тратить на эти цели по 100 млрд долл. ежеквартально, что будет сопоставимо с уровнем 2006 года.

Эксперты также отмечают, что в условиях спада на фондовых рынках программы выкупа акций могут оказать поддерживающее воздействие на акции компаний. «Теоретически такие программы могут удержать акции от падения, так как они снижают их число в обращении, увеличивают показатели прибыли на акцию (EPS) и даже могут привести к их небольшому дефициту», — отмечает Ричард Хантер. Однако насколько такой эффект ощущается на практике, вопрос спорный. По данным Bloomberg, индекс S&P 500 в первом квартале этого года потерял почти 10%, что стало худшим для него началом года за последние шесть лет. При этом, по мнению г-на Хантера, в случае если нынешний кризис затянется или ухудшится, все больше компаний будут вынуждены отказаться от программ выкупа акций, чтобы направить средства на поддержание собственной ликвидности.

Крупнейшие программы по выкупу акций в 2007 г .

Компания

Объем, млрд долл.

Exxon Mobil Corp.

31,8

Microsoft Corp.

21,1

International Business Machines Corp. (IBM)

18,8

General Electric Co.

12,4

Hewlett-Packard Co.

11,9

The Home Depot

10,8

AT&T Inc.

10,4

Transocean

10,3

Pfizer Inc.

10,1

Cisco Systems

10

Всего

147,6

Источник: Standard & Poor's



Добавить страницу в закладки

  • на главную
  • контакты
  • версия для печати
  • карта сайта
Яndex
 

Ближайшие клубыБлижайшие клубы

Предварительная запись
«Бизнес Новости»

События и новостиСобытия и новости

01.06.2013
«Подбор сотрудников»

В компании «Бизнес Класс» активно работает направление по подбору сотрудников. Подробности >> 

Заповеди руководителяЗаповеди руководителя

Томас Ла Манc

Жизнь — это то, что случается с нами, пока мы строим планы на будущее.

 

Сделать стартовой